“下调部分区县存准突显宏观经济预调微调预期”

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今年宏观经济政策的基调是事前协调微调。 但是，根据习性理解，既然是宏观经济政策，就侧重于货币政策和财政政策。 例如存款率和存款利率等。 诚然，货币政策工具同样有些许协调的微调动向，但从最近两个月的政策动向来看，区域经济试点成为经济政策的亮点，严重影响了证券市场。

3月公布温州金融综合改革试点政策后，与之相关的上市公司股价大幅上涨。 就像短期内只有温州银行股票的浙东日，平时股价4元、5元不显眼，但最近猛增至10元，股价翻了一番。 决心设立小额贷款企业的嘉欣丝绸，短期内也上升了50%。 这周四深圳本地股票大幅上涨，也与深圳将设立“前海金融新区”的传言有关。 虽然还没有正式公布，但当天，15家相关上市公司的股票停止上涨。 区域试验对市场的影响值得观察。

区域经济考试也不是什么新鲜事。 但是，与此前多次提到的区域经济概念不同，此次区域试点是在宏观经济事前协调微调的大背景下展开的。 从以下三个方面来看，与以往的区域经济概念不同。

第一，以前流传下来的区域经济概念首要集中在生产行业。 例如皖江经济带、西海经济开发区乃至更广泛的西部开发概念等，都侧重于产业规划和生产经营行业。 这次温州和深圳的区域考试，金融业是重点。 宏观货币政策中没有

在巨大变化的背景下，在金融矛盾比较突出的地方给予了更加宽松的政策，成为这次区域经济考试的重要优势。

第二，所选地区都是改革开放的前沿地带。 无论是温州还是深圳，都是过去30年改革开放中，率先尝试的地区。 过去的“先行试验”为这些地区的公司家和管理者提供了接受新事物、迎接新挑战的丰富土壤。 这次，在这些改革的前沿地区重新开始了金融试点，除了实际金融业的强烈诉求外，也有管理和政策方面的考虑。 这与以往的地区经济开发和开放政策不同。

第三，在宏观经济政策不大的背景下，对部分地区进行政策试点，可以比较有效地应对实际经济困难。 继续实施两年多的紧缩政策，给实体经济的增长带来了很大的压力。 但从另一个角度来看，由于货币投入数额巨大，前两年的投资规模也出现了超常规的增长，加上国际能源价格的上涨，给物价形势带来了很大的困难。 所以，宏观政策必须在总量上开放或紧缩，在操作的空之间并不大。 在这种背景下，妥善开放一点局部金融问题比较突出的地方，是具有战术意义的政策措施，也是预调整、微调基调的具体体现。

从经济整体大局出发，温州和深圳的金融创新试点有很深的背景，对证券市场的影响可能值得我们高度关注。