“周小川称节后货币收紧 央行意在维持流动性平衡”

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中国人民银行总裁周小川罕见地确定解释了中央银行的货币政策。 3月4日上午，参加全国两会的周小川向记者表示，由于春节老百姓需要较多现金，1月(货币发行)将略有松动，春节后将收紧。 “2月的相关数据马上就要出来了，所以应该结合1月~2月的数据来讨论货币流动性的多寡。”

1月份人民币新增融资激增1.07万亿元，同期社会融资规模也达到历史新高2.54万亿元。 面对信贷“开门”的猜测，周行长可能也感到压力很大。 上述言论在2月份的信用可能会比上个月大跌。

对此，相关专家对《每日经济信息(微博)》记者表示，市场基本一致认为今年全年信贷投放在9万亿元左右。 为了恢复最近的正回购操作，央行维持了货币流动性的平衡，而不是收紧。

在2月添加信贷或/

一家媒体此前报道称，截至2月17日，工、农、中、建4大行17天的新增融资达到2500亿元，远远超过去年2月的全月1800亿元水平。

如果这些数据可靠的话，今年2月的新融资也会变大。 目前，许多市场官员预计在7000亿~8000亿元之间。 年2月，人民币贷款增加7107亿元。 但是，年春节是1月，今年的春节是2月。

国开证券宏观分解师杜征征对《每日经济信息》记者说:“2月至少要追加7500亿元的信用吧。 ”。 市场基本一致，年信用投入9万亿元左右。 从一定的投入节奏来看，一季度将增加2.6万~2.7万亿元左右。 如上所述，2月新的规模略有下降，但3月反弹的可能性似乎很高。

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为，春节因素将导致2月份信贷新一轮下跌，是全年第一季度投入量最大的一次。 此外，房地产调控政策出台后，对整个金融体系的融资诉求将产生不小的影响，这一因素将滞后出现。

关于社会融资总量的目标，易纲也指出在上述场合，央行心里有数，社会融资总量是市场化的概念，这个目标其实应该尊重市场化的选择。

相对于年的经济增长目标，城市化建设、基础设施项目等投资拉动型项目仍是重头戏，有限的银行信贷出于风险，或收紧了这类项目。 信托、委托贷款、银行理财等项目逐年扩大，除了不在央行统计范围内的民间借贷等项目外，资金供应量的掌握确实需要金融监管部门慎重对待。

正回购维持流动性平衡/

一方面是1月信用急剧扩大，另一方面是央行在春节后果断重启正向回购回收流动性。

“一个主要原因可能是央行通过资金回收笼子紧缩短期流动性，迫使银行收紧信贷。 ”。 杜征认为，央行有意稳定资金流动性。 去年12月以来，央行通过公开市场操作持续向市场注入资金，银行间利率相对平稳，1月份信贷市场放置较多，证明银行金融机构不缺乏流动性。

数据显示，2月央行公开市场实施逆回购操作规模共计8600亿元，当月公开市场没有央票和逆回购期限，当月逆回购期限为10580亿元，实行了550亿元的逆回购操作。 据此，2月中央银行网络回收资金2530亿元，1月网络回收资金3000亿元，前2月网络回收资金5530亿元。

“短期利率很高。 》刘东亮对《每日经济信息》记者说，央行上周的操作对银行间市场利率产生了明显的影响。 考虑到2月份外汇占款增长也可能不低，央行可能认为有必要调整流动性以保持平衡，采取了更多的正向回购的操作。 “是维持平衡，不是收紧。 ”

而且，我们认为，1月和2月外汇占款的高增长不过是个案，很难维持之后的月或更高的水平。 央行再次拾起逆回购注入流动性，但投入资金的力度肯定没有春节前大。

种种迹象表明，央行正在努力预防通货膨胀，保持经济增长和金融稳定，特别是对通货膨胀的警惕一直没有放松。 易纲近期受翟尾因素影响，预计今年通胀压力将略高，仅比去年高出3%左右，也显示出央行遏制通胀的决心和信心。