“华尔街大佬们抛售黄金 央行变成净买家”

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今年以来，随着经济形势的变化，金价多空对峙的局面愈演愈烈。 黄金的支持者们开始四分五裂，一些投资巨头抛售黄金，个人投资者束手无策。

在持续了近一个月之久后，投资者们对黄金走势的分歧越来越明显。 到底是“抄袭”还是“抛售”，显然是一个难题。

宏观差异变大

另一方面，美国经济的复苏在今年得到了进一步的确认，这就必须对黄金施加压力。 另一方面，宽松的流动性使货币超发的前景更加明朗，这正是支撑金价的一大因素。 多空要素的纠缠，使黄金价格的趋势出现了分歧。

目前最受关注的影响黄金价格的因素是，美国经济企业稳定后，黄金避险的诉求降低，作为黄金避险工具的重要性受损。

根据美国经济学家协会( nabe )最近发表的对49位经济学家的调查结果，接受调查的经济学家们平均预计美国国内生产总值( gdp )将增长2.4%。 这个增长率超过了去年的1.5%。

并且，根据美国劳工部的统计数据，今年1月13日13—； 在19日的一周内，美国首次申请失业救济的人数为33万人，连续两周减少，为时隔5年的低水平。 之后又重复了一段时间，截至2月28日，首次申请失业救济的人数再次从2.2万人减少到34.4万人。 这个指标表明就业市场的复苏略有加速。

这两个指标表明，美国经济正在进入企业稳定的通道，实际利率的上升也成为空唱黄金者的有力依据。

高盛近日宣布，将把全年黄金价格从1810美元/盎司降至1600美元/盎司，历时12年的金牛市将于年下半年结束。 其理由是，美国实际利率的上升推动了这笔黄金价格的下跌。

对于高盛的看法，光期货贵金属分解师孙永刚十分认可。 他告诉英才记者:“关于黄金走势，我非常看好空，以为长达12年的黄金牛市即将结束。” 他说，美国利率环境趋于良好趋势是降息的重要原因。 简而言之，货币无限超发的环境已经过去，社会的利率和流动性已经开始收缩。

“由于美国经济缓慢复苏，实际利率上升，黄金持有价格上升，因此抑制了黄金etf的诉求。 》浙商期货金属主管冯晓向《英才》记者表示。

但是，货币宽松的前景尚存，很多观点认为黄金终结“牛市”的结论为时尚早。 国际货币基金组织[微博]总裁拉加德[微博]对货币的宽松支持、联邦储备系统主席对伯南克qe的肯定和不退的发言，表明许多派系有信心保卫自己的营地。

金元期货分解师熊雪魏向《英才》记者指出，全球信用货币超发的期望依然强烈，这也是多次唱衰多金的人的依据。

中国黄金投资研究院常务副院长(财苑)奚建华最近表示，未来一段时间内，欧美各国央行的量化宽松将引发全球通胀，这是最可预见的巨大风险。 国际黄金市场避险功能回归，黄金将成为回归的大牛市行情。

不过，中玺控股副总裁张盈盈认为，全球信用货币超发的预期实际上早就在市场上消化了，目前美国出现了一点严峻的信号。 我们预计美国不会很快退出宽松政策，但再次宽松的可能性很小。 日本、英国等国可能还会采取宽松措施，但这些消息不足以让金价上涨。

中央银行成为净买家

比起美国经济复苏对黄金价格的挤压，黄金诉求的下降似乎给黄金的未来蒙上了阴影。

五矿期货黄金拆币师王海东认为，仅靠全球信用货币超发支撑黄金已经非常脆弱，但归根结底，诉求的影响是决定金价的基础因素，投资和金饰诉求仍是影响金价的两个主要因素。

根据世界黄金协会的数据，全年的黄金诉求总量为4405.5吨，与年相比减少了4%。 的投资者和央行的诉求有所增加，但只有一部分抵消了顾客诉求的减少。

但从今年到现在，机构投资者的热情明显逆转，华尔街许多对冲基金大佬也不看好黄金，因此选择抛售。

数据显示，自去年1月3日以来，全球最大的黄金etf基金美国spdr gold trust的持仓量只增加了3次。

此外，根据sec (美国证券交易委员会) 2月14日公布的文件，索罗斯基金管理企业去年第四季度减持了50% (共60万股)的spdr黄金基金。 培根旗下的摩尔资本管理企业也同期出售了所有spdr基金，减持了现货黄金信托基金。

在实物捐赠方面，根据世界黄金协会的报告，去年第四季度金饰的投诉为525.3吨，比去年同期的472.4吨上升了11%，但全年金饰的投诉量比去年减少了3%。 这是因为印度政府采取了遏制黄金指控的措施。

但世界黄金协会投资部理事长郭博思指出，中国和印度仍是世界上最大的两个黄金诉求国。 印度政府采取了抑制黄金指控的措施，但顾客对黄金的信心依然很强，再次说明了黄金在印度社会的地位。 印度的金融体系不太发达，黄金在其中发挥着重要的作用。

并且，这几年，央行从黄金净卖家变为黄金净买家，暗示了至今势头依然不减。 的公共机构购买量达到近半个世纪以来的最高水平。

数据显示，年第四季度公共机构采购金额达到145吨，同比上涨29%，央行连续8个季度成为黄金净买家。 全年央行购汇总量达到534.6吨，比去年高出17%，创1964年以来的最高纪录。

冯晓认为，从直观上看，央行的购房金额还在增加，但其中土耳其贡献了购房金额的40%以上。 但政策变动推动的购房金额增长持续性不强，许多国家央行购房的首要目的被认为是对美元贬值的威胁。 这是因为配合目前美国经济的复苏情况，央行购房金额量在土耳其退出购房后很有可能继续下降。

冯晓坦率地说，今年不是黄金投资的好机会，不建议进行彻底的调查。 王海东也表示:“现在的黄金基本面诉求弱，技术面弱空。 所以，综合分析，今年的黄金投资将是空头的表现机会。 现在不适合抄写。 ”。

张盈盈表示，黄金投资随时都有机会。 在价格下跌的过程中，投资者也可以通过空来获利，但需要慎重操作。 (英才)