“银行高利润难掩资产质量下降”

本篇文章1179字，读完约3分钟

2084.45亿、1694.39亿、1219.56亿、507.35亿、272.85亿、255.05亿元。 这是工行、建行、农行、交行、浦发、兴业等6家上市银行提交的全年净利润名单。 但是，尽管有如此美好的业绩，年初以来，机构通过20笔大宗交易累计减持6.28亿股银行股，其中10只9折出售，2只91折减持，1只88折成交。 这似乎不合理。

事实上，机构投资者的这种行为是银领域浮华背后隐忧的真实反映。 根据已公布的上市银行年报数据，资产质量恶化已成为领域趋势，不良贷款余额和不良贷款率双重上升的情况已经形成。 四季度不良贷款余额环比增长30%，浦发四季度环比增长13%，兴业四季度环比增长13%，民生四季度环比增长6%，仅农行环比双降。 银监会此前公布的整体领域数据显示，去年4季度商业银行不良贷款和不良率结束了近6年的双重下降，分别出现200亿和0.1个百分点以上的上升。

基本上，经济下行对资产质量的影响开始显现，预计今年整个领域的不良贷款余额和不良率将温和上升，再加上地方融资平台对贷款和房地产相关贷款质量的担忧仍难以消除，对投资者来说，银领域的稳定性和利润质量，将趋于纯平

据有关部门测算，以年银领域10412亿元利润为基数，不良贷款率上升1个百分点，损失率为50%，则利润损失为21%，仅为8273亿元。 如果损失率70%，利润损失29%，剩下7417亿元损失率100%，那么利润损失为41%，只有利润6133亿元。 也就是说，如果不良负债率上升，或者吞并银领域获得数千亿美元的利润。

不良贷款周期是挑战的一部分，在政策宽松的背景下纯金利差的幅度变窄也将冲击银领域。 在中金企业的评价中，银领域的纯金利差将名列前茅。 一方面贷款诉求难以恢复，另一方面贷款供给逐渐好转，贷款议价能力逐渐下降。 另外，年纯金利差最大的不明确性是贷款利率是否会单边下降。 该机构预测，年上市银行净利率差将同比小幅降至4个基点。 中国的银行领域做好了充分的准备吗？ 年报数据显示，国内银行对利息收入的依赖度在增加，7家上市银行的利息净利润合计达到8000亿元以上，占营业收入的比重超过8成。 受去年连续上调利率的影响，纯金利差目前基本为2.7%左右，上涨了约0.2个百分点。 但是，今年适度的事前调整·微调将使银行领域的净利率差进入减少通道，这将对未来银行的业绩产生巨大的影响。

影响更深的是银领域面临的利率市场化压力。 进入各银行网店，充斥着越来越多的“理财产品”广告，水涨船高的收益率事实上迫使各银行竞争利率。 经济学家巴曙松(微博)指出，公众对银行利润的愤怒，促使公众直接融资的理财产品和公司市场化定价的金融产品，占据了银行，受到了来自资产和负债者的渐进利率市场化的尝试和变革。 这样，从宏观上强调利率管制的缺陷，是利率市场化进程的一部分。

(经济参考报(微博)