“国外大行一致认为中国经济未驶离软着陆轨道”

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尽管最新汇丰中国pmi数据发出疲软信号，但许多国际大行仍然认为中国经济处于软着陆的轨道，没有出现丝毫令人担忧的“硬着陆”。 另外，仅凭汇丰的预览数据得出结论也有可能过于武断，业界对约一周后公布的官方pmi数据寄予了更为乐观的期待。

汇丰认为，数据显示，中国制造业降温可能还会持续一段时间，但根据现有的pmi数据，中国有望今年实现8%左右的gdp增速。 汇丰的报告指出:“除了进一步放松货币政策外，恢复出口退税，增加促进增长的财政措施，应该能确保中国经济的软着陆。”

瑞信全球股票战略家加斯维特在周四的发布会上表示，中国将进一步放松货币政策，中国经济可以实现8%的增长率目标。

穆迪是一位解体企业的经济学家陈志雄最近发表的报告称，如果中国经济持续下行趋势，央行可能会降低存款率和基准利率。 但是，尽管央行有防止经济硬着陆的政策空，货币政策放松的自由度被认为会受到近几年出台的大量新融资的限制。 如果情况急剧恶化，财政政策有可能成为首要的管制工具。

摩根士丹利中国首席经济学家乔洪近日指出，今年前两个月，中国的新信用似乎很低，但根据大摩的调查，这并不是诉求不足的结果，越来越多的原因是结构性问题。 事实上，对公司资金的诉求依然旺盛。 大摩预计今年全年的新增融资仍将超过8万亿元，今后一两个月银行融资方面应该会有明显进展。

苏格兰皇家银行认为，从诉求指标和银行贷款来看，中国经济处于软着陆的轨道，而不是急剧下跌。 “事实上，这几个月，中国的原材料进口非常强劲，也许证明了保障性住房建设的加速带动了工业诉求的恢复。 ”。

海关本周公布的最新数据显示，中国2月份强力增加了主要金属、农产品和原油的进口。 2月炼铜进口量达到375831吨，比去年同期增长两倍以上，创纪录以来每月排名进口量第三高水平，比1月增长12%。 2月中国原油进口量创历史新高，进口原油2364万吨，相当于每天进口原油598万桶。

美银美林的经济学家警告说，投资者担心汇丰的pmi数据不对应。 因为在这个调查中，最先收集了对出口风险比较大，难以获得银行信用的中小企业的数据。

“最新的数据可能会促使卖方分析人士声称中国经济正在硬着陆。 但是我们不承认这一点。 ”。 美国银行分析师在一份客户报告中写道:“我们继续保持对今年中国gdp增长8.6%的预期。”

来自官方pmi数据的信号被认为与汇丰pmi报告明显不同。 从2月份的情况来看，官方公布的pmi数据为51，不仅连续3个月上升，也创下了去年9月以来的高点。 中国官方制造业的pmi报告将于4月1日公布。

事实上，许多分析师最近提高了对中国经济增长的预测。 业界比较一致的看法是，一季度很可能会成为这个中国经济降温的底部。

(上海证券报)