“发债价钱走高 6月公司债市融资缩水近一半”

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5月下旬以来，银行间市场蔓延的“缺钱”问题不仅使市场资金价格上涨，而且使6月份公司一级市场债务融资规模比上个月缩小了近一半。

据wind信息数据统计，6月公司在一级市场发行158只债券(包括公司债券、企业债券、中期票据、短期融资券、资产支持证券)，融资规模2265亿元。 公司5月发行债券338只，融资规模4027亿元。 比较而言，6月公司债券发行融资规模比上个月减少了近44%。

“我们手头也没压过很多项目”一位股份制商业银行金融市场部负责发行银行间市场短期融资券和中期票据的人对《第一财经日报》记者说:“最近，由于银行间市场资金不足，一级市场的发行利率暴涨，首要是短期品种、中期票据。 短融的发行利率已经与中长的中票和利率相反，这与以往相比是异常的。 三个月内品种的发行利率基本上达到了8%以上。”

根据中国银行间市场交易商协会发布的非金融公司债务融资工具定价评估数据，以aa+评级债券为例，一年指导发行价为5.9%，而该评级三年期价格下降5.23%至67个基点。 此外，对比6月3日公布的指导发行价，1年期各评级品种的发行利率1个月平均上升163个基点，3年期各评级品种也平均上升50个基点。 可以说发行利率的显着上升对公司债券融资价格的影响是显而易见的。

“因此，尽管短融发行本月发行量大幅减少，协会指导价明显上涨，但实际发行利率通常会加到指导价中。 以aa-的短融为例，几乎加了50个基点，返还了千分之一的销售手续费，折返点约占银行承销费的1/3~1/4，但还是卖不出去。 ”。 上述人士进一步向本报记者表示。

对公司来说，在资金紧张的时候发行债券会导致融资价格明显上涨。 本报记者注意到，在“缺钱”持续升级的6月下旬，推迟发行债券或更改发行计划的公告屡屡发生。 据中央结算企业网站消息，仅6月最后一周，就有9家公司宣布推迟发行债券或改变原发行计划。

“从银行的角度来说，即使在6月末之前发行了能够顺利完成半年任务的指标，也能够为6月末的存款做出贡献。 但是，由于公司自身意愿、发行难度、发行积分影响中等收入等因素，银行也不急于在6月底发行。 ”。 上述人士就公司密集推迟发行债券表示，“如果自身资金不极端紧张，公司一般要等到7月中旬再选择发行窗口。”

关于近期一级市场债券发行情况，上述人士传言称，目前ipo将于7、8月重启，但目前债券发行仍是大中型企业融资的首要渠道。 即使7月的市场利率没有恢复到以前的水平，发行量也会逐渐增加。