“＂诚实基金＂:百大集团收购战的意义”

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基金经理:陈实;报告日期:2006年3月9日;第1068期;起始日:2000年1月19日;起始资金:100万元;2001年空仓观望,2002年3月15日重新启动。股票市值:229.71万元,资金余额18.19万元,总值247.90万元,总收益率147.90%。

持仓品种:(1)歌华有线(600037)6.5万股,买入均价11.60元;(2)南方航空(600029)10万股,买价2.78元;(3)招商银行(600036)6.3万股,买价6.10元;(4)石油济柴(000617)3万股,买价13.09元;(5)g广电(600831)5万股,买价8.21元;(6)g营口港3万股,买入价7.41元。

百大集团无疑是今日市场最大的亮点。银泰系再次增持百大集团流通股,累计持股已超过流通盘的三分之一,占总股本的比例达到21.24%,与西子联合控股企业26%的持股越来越近,考虑对价因素,银泰系已经为实际的第一大股东,但西子联合刚刚受让原第一大股东的股权,岂能自当老二,故这场股权之争可谓已进入白热化阶段。今日百集团的大涨,很可能是双方在二级市场抢筹的结果。

百大集团收购战,以及中石油、中石化的私有化,标志着中国股市真正意义的收购已经来临。而收购的基本条件,是这些被收购对象的价值被低估。这就是最值得我们关注的问题,一个存在众多被低估股票的市场,一定处于一个大级别的底部之中。

近日大盘转入下跌,头部形态很明显,但对于哪些已经被低估的股票来讲,10—20%的回调与未来巨大的涨幅相比,又算得了什么今年是熊牛转折年,熊市最后的震荡是剧烈的,但毕竟不会长久,而牛市一定会来临。

今日市场的做空动力首要来源于复牌准g股的下跌,这种下跌是对停牌期间大盘跌幅的补跌,基本上是一步跌到位,故明日大盘向上反弹的概率很大。

浦发银行复牌后虽然跌停,但盘中买盘也十分强大,数十万乃至数百万股的买单并不鲜见,证明有机构趁下跌在逢低吸纳。我们对银行股的观点不变,从中期来看,任何回调都是低吸机会。