“锐科股份严重依靠美国供应商 出口退税疑点很大”

本篇文章1294字，读完约3分钟

来源:基本面力场

昨天力场君(微信公众号: wuzhijingu )分析了武汉锐科光纤激光技术股份有限公司在招股书上披露的货币资金数据中潜藏的风险点，今天也持续关注着容易忽视这家企业的其他细节财务数据。

首先，让我们来看看锐科股份的纳税新闻。 力场君(微信公众号: wuzhijingu )发现，锐科股份海外销售金额在报告期内逐年大幅增加，年至年海外销售收入分别达到2755.43万元、3639.7万元、6051.13万元。

根据相关政策规定，光纤激光产品出口享受出口退税，对此，该公司在招股证书中也披露“主要产品出口实行17%的退税率”。 在合理的条件下，报告期内产品毛利率稳定的锐科股份，随着海外销售额的大幅增加，享受的出口退税额也必须增加。

但实际上，从招股书披露的数据来看，锐科股份年至年现金流量表披露的退税额分别为304.36万元、21.99万元、272.83万元，未见明显增长。 此外，年退税额不超过海外销售额的5%，明显相当于不到17%的出口退税率。

接下来，我们来看看锐科股份的供应商。 近日，中兴通讯受美国商务部工业和安全局拒绝令约束，执行7年出口禁令，企业进入休克状态，这促使社会反思中国芯片核心技术受制于人，投资者严重依赖核心原材料单一国家的公司，可持续经营能力随时 关于锐科股，也有与中兴通讯相似的风险。

力场君发现，在锐科股份在招股书上披露的报告期内，排名第一的供应商始终是“上海汉宇光纤通信技术有限企业”的国内企业，购买比例达到20%左右。 但实际上，该供应商的主营业务不是以生产制造为中心，而是以“货物进出口及技术进出口”为主营业务。

据公开新闻报道，上海汉宇光纤通信技术有限企业的注册资本达到2000万元，但实际到年底的实缴资本仅为100万元。 根据官网消息，该企业“与美国nufern企业、美国vytran企业、美国apollo instruments inc企业等保持良好的技术和市场面的合作，得到这些企业产品的代理”。

(上海汉宇光纤通信技术有限企业年检材料)

锐科股份向“上海汉宇光纤通信技术有限企业”购买，实质上间接向美国nufern企业、vytran企业等海外企业购买。 换言之，该企业在有源光纤、无源光纤等核心器件中，很大程度上依赖于海外企业。

不仅如此，以美国的nufern企业为例，公开资料表明，该企业致力于专业特种光纤的开发、生产，同时在现有光纤制造技术的基础上，相关光纤激光器、光纤放大器等技术迅速发展。 也就是说，美国的nufern企业将来会在光纤激光器、光纤放大器等产品行业与锐科股份直接进行市场竞争。 这也令人担忧锐科股份未来将面临更大的市场竞争，在核心器材零部件行业独立经营能力不足的基础上，面临与中兴通讯相似的经营风险。

另外，招股书显示，“佛山市宏石激光技术有限企业”一直是锐科股份报告期内的首批客户，其中年销售3434.10万元。 工商注册资料显示，“佛山市宏石激光技术有限企业”当时的认购注册资本只有200万元，到年底的实缴注册资本为零，这也让力场君怀疑是否有购买数千万元激光设备的财务实力。

(责任编辑:魏京婷)