“3月资金面或更宽松 挂钩理财产品收益回落”

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昨天是落地资金释放后的第二个交易日。 从24日开始，随着存款率“尘埃落定”下降，上海银行的同业将继续优惠利率( shibor )。 记者走访市场，获悉新上市的市场理财产品收益率下降，拆船者认为利率预计进入3月仍将大幅下降。 文/记者面包彧；

继央行去年11月30日宣布下调存款准备金率后，日前央行宣布，从2月24日起，将下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 这是年初首次下调存款率。 华泰证券研究员许国玉在昨天公布的报告中估计，按照年1月底人民币存款余额80.13万亿元计算，此次央行不会一次性重复释放4000亿元左右的资金。

再有降级空之间

截至昨日，隔夜利率跌幅达到163.02个基点，至3%以上。 上周四，隔夜利率一度达到5.2192%。 剩下的中短期利率也全部被召回，上周四出现的短期利率和长期利率“倒挂”现象完全消失。

研究还发现，从去年12月至今，中长期利率保持微弱的下跌趋势。

市场人士认为，随着上周准备金退保退保和3月到期资金扩大对流动性预期的改善，短期贴息利率仍在下降空。 数据显示，3月公开市场到期资金为2440亿元，远高于上个月。

海通证券宏观经济高级分析师李明在研报中预测，由于接近月末，各大银行对存款考核趋于严格，本周初货币市场利率跌幅有限，进入3月初才能大幅下跌。

记者访问市场时也发现，近两天推出的各种合并利率理财产品，预计收益率将下降。 九江银行表示，该银行推出的挂钩银行债市和票据贴现业务为保本保收益的理财产品，前期产品78天的收益率为6.05%，3月期上市的新时期也为保本保收益，91天的收益率仅达到5.2%。

拆船者预计，未来存款准备金率将进一步在下调空之间，本年度下调次数将达到4次左右，随着市场流动性紧张的情况缓解，银行理财产品的收益率可能整体下降。

继续一年的中央票或停止

昨天，记者在中国债券新闻网上未看到一年期中央票发行公告，一年期中央票继续停牌。 一位业内人士表示，央行当天与3月期央票进行了28天、91天的正回购查询量。

这可能意味着央行有可能在本周内重新开始发行央票。 但是，3月期中央票的一二级利差很大，能否重新发行仍然存在很大的不确定性。 根据解体，中央票重新开始后，发行利率有可能下降。

在公开市场上，上周央行只进行了300亿元国库现金的确定招标，没有进行央票和回购操作，至此公开市场连续8周停牌。 央行于去年12月27日公开发行市场近期央票，发行品种为1年期，发行量40亿元，央行于去年12月22日在最后3个月发行央票。

(面包彧； ）