“香港金管局推投资平台 人民币债券发行有望放大”

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为香港债券市场增加新的动向。

香港金融管理局(以下称“金管局”)将联合马来西亚国家银行和欧洲清算银行，于年3月30日推出跨境债券投资和交收试点平台(以下称“试点平台”)。 这个平台将补充目前金管局管辖的债务工具中央结算系统( cmu )。 cmu系统是金管局运营的债券结算、结算和管理系统。

“我相信这个平台的试行将加强香港人民币债券的发行能力。 ”。 香港金融管理局副总裁彭醒棠说。

平台也有助于应对债券市场流动性不足的问题，扩大香港债券市场的规模。 试点平台的推出，让更多的国际投资者通过登载国际和当地证券资料的全球证券数据库获取点心债发行新闻，通过交易平台投资点心债。

香港金融管理局金融基础设施助理总裁李建英表示，除跨境债券投资和收款试点平台外，金管局将于今年第二季度和年度分别推出跨境抵押贷款管理服务试点平台和公司行为试点平台。

交易时间大大缩短了

试验平台准备得很久了。

年9月，金管局和亚洲区内多家央行、中央债务证券管理机构、欧洲清算组成的专业团队开始计划建立“联合平台模式”，完善通过亚洲区内跨境债券结算收款的基础设施。 这三个试点平台是上述合作计划的一部分。

“试点平台的推出帮助降低了亚洲债券市场的交易价格和交易时间，实现了集中管理。 ”。 彭醒棠指出。

年上半年上市的金管局推出的亚洲债券结算收款试点平台中，功能包括持有和支付跨境债券、跨境抵押品管理和部分资产服务功能。 预计今年3月上市的试点平台增加了马来西亚实时支付结算系统和债券结算与管理系统到欧洲清算的网络，以及香港和马来西亚之间通过欧洲清算的双向网络。

李建英举一个例子，在原系统中，如果香港投资者需要购买马来西亚债券，他的交易过程需要从香港cmu系统转移到欧洲清算银行系统，然后流向马来西亚的rentas系统，通过货银两济网络完成交易 新试点平台出现后，香港和马来西亚之间可以通过欧洲清算双向网络，实现直接交易，交易时间大大缩短。 外汇支付系统支持美元、欧元和人民币的支付。

“新的试点平台的推出，意义远远超过各合作伙伴之间的合作。 ”彭醒棠说，香港金管局已与两个合作者签署协议，向亚太区内其他央行和证券接收系统宣传该平台，以实现利润最大化。 目前，该项目组也将中国人民银行纳入要点宣传对象之一。

除在现有亚洲债券结算试点平台新增项目外，金管局也将与马来西亚国家银行和欧洲清算银行合作，近期推出回购融资抵押品管理服务和公司行为平台。

参加者增加

金融危机增加了投资者的避险情绪和交易对方对风险的防范意识，投资者对抵押贷款的诉求不断增加。 根据欧洲清算银行的数据，在该行提供的三方回购服务中，该服务提供的抵押贷款平均总额从2001年的760亿欧元增加到了去年的3250亿欧元。

例如，在该抵押管理服务平台上，欧洲银行将欧洲清算银行持有的债券作为抵押品，介入港元，可以满足该银行香港附属企业的流动性需求。

钟汶权介绍说，在没有试点平台的情况下，如果以上欧洲银行想进行人民币融资，则使用该银行在香港发行的债券作为抵押品，在香港银行开户或找当地代理商，程序多而复杂，价格也高

“回购融资担保管理服务试点平台的功能之一是允许金融机构利用一个成员系统持有的债券作为抵押品，介入另一个成员的本币贷款。 ”。 李建英的介绍。

在年上半年推出的抵押管理试点平台上，未成为cmu成员的群体，如国家投资者(一般为抵押人)和亚洲地区投资者(本币资金提供者)无法参与该系统的运营过程。 新系统将非cmu成员纳入试点平台管理。 即非cmu会员也可以通过与cmu成员签订三方回购服务合同，租用cmu会员的抵押品，实现在香港地区的抵押贷款。