“金价或与希腊债务重组“绝缘””

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奥运会家乡的债务危机可能已经不能影响黄金等大宗商品市场了。

本周是希腊私营部门决定债务重组计划( psi )胜负的关键一周，但希腊问题对大多数黄金市场投资者的重要性可能被严重夸大了。 事实上，2009年末欧洲债务危机浮现以来，成为事件焦点的希腊问题对金市的作用比许多人想象的要小得多。 由于黄金具有区别于其他商品的金融属性，希腊危机恶化时，可能导致避险资金的短期流入，但从欧洲债务危机整体快速发展的历史来看，希腊黄金价格在近两年多的运行大戏中可以获得“最佳配角奖”。

欧洲债务危机之前的发展大致分为三个过程，一是从2009年12月惠誉、标普、穆迪三家评级机构对希腊债务评级的“围攻”开始的爆发、蔓延、升级。 遗憾的是，该国信用违约的风险当时已经暴露出来，但黄金市场并未借款。 希腊门》开始热炒的时候，国际黄金价格在2009年12月初刚刚登上了1200美元/盎司的王座。 在随后的两个月里，欧洲债务危机烧毁了葡萄牙和西班牙，但我们不仅没有注意到有什么避险资金大规模流入金市，还注意到纽约和伦敦两地的黄金价格每盎司1220美元

年2月以后，债务危机终于扩散到欧元区主要国家，似乎连德国也感受到了危机的影响。 年4月至年7月，是欧洲债务危机升级阶段，关于希腊援助申请和机构继续下调评级的消息已经有了麻木不仁的多条，只有标普的一家机构三度下调希腊债务评级。 国际黄金价格这次似乎也无望，纽约黄金期货价格在此期间最高突破1500美元/盎司，作为黄金价格上涨的“弹药”，纽约黄金净多头持仓也从年7月的不足18万手上涨至最高约26万手。

“但是，仔细看看年下半年到年上半年的金融体系发生了什么，就会发现希腊的债务危机并不是黄金价格上涨的首要因素。 与其说黄金是为了躲避希腊的危险而购买黄金，不如说是为了防止通货膨胀而赚钱。 ”一位分析师指出。 年下半年金价的上涨是因为全球流动性泛滥和商品价格重点的普遍上涨，多个商品价格在那半年内翻了一番，通货膨胀的危险远远高于欧洲债务。 之后，美国于去年11月打开了第二次量化宽松之门，天量流动性帮助黄金走出1400美元的瓶颈，年上半年继续暴涨，白银、原油等一度停滞的品种也有所上升。

今年以来，欧洲债务危机对金市的影响更弱，仅限于短线价格的影响。 希腊问题最近两个月有所缓解，2月13日通过了欧盟与国际货币基金组织的第二次救援贷款协议。 可以说因欧洲债务危机进入黄金市场避险的说法不容易成立，但资金主力对黄金的追捧却一刻不停。 在2月29日金市大调整之前，今年国际黄金价格涨幅达到17%，截至2月28日，纽约黄金期货基金净多头英寸已接近20万只，创下去年8月来的新高。