“3月汇丰PMI初值创阶段新低 存准率有望再降”

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每日经济信息(微博)记者胡健从北京出来

汇丰公布的3月份我国制造业采购经理人指数( pmi )初始值比2月份有所下降，国内外需要再次陷入“低迷”的担忧。

3月22日，汇丰公布数据，3月我国pmi初始值降至48.1，为4个月来新低。 值得注意的是，此次公布的pmi初始值中，与投资和费用相关的小幅指数降幅较大，据拆解，国内外或需共同低迷，本月和下月央行可能会下调存款准备金率。

pmi的初始值最近在4月下降到新低

与官方pmi不同，汇丰版pmi从去年4季度开始就没有站在50条荣枯线上。

汇丰PMI的初始值在去年11月、12月和今年1月分别为48、49和48.4。 今年2月恢复到49.7，但最新的3月初值大幅下降到48.1，为近4个月来的低水平。

汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌表示，3月份的pmi初始值和其中新订单指数均出现4个月来首次下降，国内诉求和外部诉求均持续下降。 3月的pmi初始值中，国内需求的3月新订单指数从2月的48.5降至46.1，比2月减少速度更快。

这位pmi数据甫宣布，如果在世界市场上旋转，将产生连锁反应。 由于担心中国的指控会放缓，lme三个月内铜下跌0.8%，达到每吨8388.75美元。 三个月铅纪录跌幅最大，下跌1.2%，达到每吨美元。

野村证券首席经济学家张智威向《每日经济信息》记者表示，中国3月官方pmi跌破50的可能性也在增加。

屈宏斌表示，3月汇丰PMI初始值的下降，与近期工业生产超出预期的减速相同。 他指出，总之，未来经济增长率有可能进一步下降，政府和决策层应加大政策放松力度，保持稳定增长。

政策宽松，UBS证券首席经济学家汪涛告诉《每日经济信息》记者，外汇流入首先疲软，上半年可能再次下调存款准备金率。

内需风险显露出来

据国家统计局消息，1~2月固定资产投资累计同比增长21.5%，比去年同期下跌2.3个百分点，尽管已经下跌，但一位经济学家认为实际下跌程度可能会越来越多于统计局的数字。

安信证券首席经济学家高善文也指出:“与投资诉求密切相关的重工业活动薄弱，表明投资行业明显下降。” 1~2月，规模以上工业增加值比去年同期增长11.4%，但重工业附加值比去年同期大幅减少2.1个百分点。

作为经济被动函数，在经济低迷时大张旗鼓并不容易，1~2月的社会消费品零售总额比去年同月增长了14.7%，下降了3.4个百分点。

国泰君安宏观分解师汪进对记者说:“成本开始对整体经济作出反应。” “制定滞后指标，在经济下滑的过程中，成本增长率将低于前期。 ”。

中国人民大学最近发表的报告显示，目前支出增长面临收入和供给的双重制约，收入和供给的调整都需要时间。 短期内，依靠费用的增加，轻易大幅减少投资很可能加剧中国经济的波动。

为了不引起进口型通货膨胀、外需持续恶化等硬着陆风险，货币政策的早期行动是经济学家们普遍的建议。 “央行本月建议将利率下调0.25个百分点。 这将有助于控制目前贷款指控的迅速下跌情况。 下个月应该下调0.5个百分点，有助于提高贷款供给。 ”。 张智威说。