“再掀价钱战背后：京东阿里巴巴IPO加速跑”

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6月，国内大型电商巨头京东商城和阿里巴巴旗下天猫相继开展促销活动，力度之大，时间之长超乎以往。 与此相对，业内认为，两大巨头展开这场价格战的目的只有一个，就是为了获得更高的收入，为未来的ipo做好准备。

京东和阿里巴巴的目标是成为未来中国零售业的巨头，并以此为中心，建立包括零售、物流、金融、数据观察等业务的巨大商业帝国。 但分解分析显示，京东和阿里巴巴目前的资金面状况仍不乐观，只有通过ipo进一步融资，才能支撑未来的快速发展。

加价战斗

“促销”已经成为国内电商公司生存中的常态。 作为营销手段，促销不仅可以帮助电子商务公司在短期内大幅提高收益，还可以在顾客和市场上迅速建立知名度和口碑。 年11月11日，“双十一销售节”当天，淘宝系的销售额达到惊人的192亿元，其中天猫的销售额达到132亿元。 另外，第三方统计机构的数据显示，“双十一销售节”当天，几大电商公司的销售额超过300亿元，让客户和市场人士对电商公司的促销效果感到惊讶。

年电商促销卷土重来。

5月下旬，京东宣布，从去年6月1日至30日，将开展以“时隔10年，低价来袭”为主题的店庆促销活动。 与年京东引发的“8.15”价格战“高调开球、草草收场”不同，这次京东采取了层出不穷的持久战:图书1折购买。 3c会场打5折；个人护理化妆、母婴服装打5折； “7日7夜7亿惠伊”等活动“你们唱完我登场”。 6月18日店庆当天，京东还将发售“四核大屏幕高端智能手机618元起”、“手机配件6.18元起”等活动。

6月6日，天猫宣布，将按照年初计划，6月大促通、数万个企业品牌、20多万种商品共同参与。 天猫挖出2亿元现金直接反馈给客户，另外，天猫还补助参与活动的5000多家商家2亿元现金作为促销费用。

关于两大公司的促销活动，其他电器制造商也不输，正在跟进中。

为ipo做准备

对于京东和天猫这次的促销，很多分解者认为，京东和阿里巴巴的目的只有一个，就是为了更大的收入，为未来的ipo做准备。

“京东和阿里巴巴的最终目的不是简单地组建大型电商公司。 如果以此为目标，两家企业都已经达到上市标准，甚至都不会上市。 因为这是京东和阿里巴巴目前的体量，以及在行业地位上可以盈利的事件”一位电子商务人士表示，京东和阿里巴巴的目标是成为未来中国零售业的巨头，并以此为中心建立包括零售、物流、金融、数据观察等业务在内的巨大商业帝国。 因此，两家企业有必要借助资本市场的力量，通过ipo进一步融资，以支撑未来的快速发展。

另外，目前京东和阿里巴巴引进了重要的战术投资者，这些投资者也同样希望向两家企业进行ipo，以实现投资回报。

公开数据显示，京东累计融资额已经超过23亿美元。 目前，京东没有表示企业什么时候能盈利。 也就是说，仅从京东目前的经营状况来看，无法帮助股东实现投资回报。 因为这个ipo已经成为股东实现投资回报的最现实的方法。

在阿里巴巴，为了回购雅虎持有的股份，企业今年下半年通过发行普通股、转换优先股和银行贷款，共计融资约59亿美元用于此次股份回购。 和京东一样，阿里巴巴的股东也有对投资回报率的要求，但ipo是实现其回报率的重要途径之一。

京东和阿里巴巴对ipo没有明确表态，但市场分析认为ipo是两家企业未来的一步。 因此，两家企业必须创造尽可能大的盈利机会。 否则，企业ipo不仅难以获得高评价，而且在ipo之后也可能无法获得投资者的支持。

目前，市场对京东和阿里巴巴两家企业目前的估值参差不齐，金额也相差很大。 以阿里巴巴为例，一家投资机构认为阿里巴巴目前的合理估值在550亿美元左右，其他投资机构认为阿里巴巴将达到2000亿美元。 但是，在某个市场上，两家企业要进行ipo，需要获得越来越多的资金，因此需要得到很高的评价。 否则，不仅是实现大目标的资金支持问题，ipo之后也无法得到投资者的同意。

在这样的背景下，通过各种促销和价格战，进一步扩大企业的收益就显得尤为重要。 以京东为例，年京东销售额超过600亿元，比年210亿元增长近200%。 与此相反，市场分析认为，这样的业绩增长更容易得到投资者的认同。 更重要的是，以京东目前的体量，如果能继续实现高增长，将会唤起投资者对京东的支持。 另外，如果在ipo时辅以“未来中国零售业巨头的目标和建立电子商务、物流、金融等业务的综合性商业帝国”的“故事”，京东在ipo时不仅会获得很高的估值，完成超额融资，在ipo后也有可能继续被投资者追捧。 虽然现在的阿里巴巴和京东有着相似的情况，但最能增加企业收入的，毫无疑问是淘宝和天猫。 因此，淘宝和天猫适时进行促销和价格战也是理所当然的。

资金方面不容乐观

据分析，京东和阿里巴巴目前的资金面状况依然不容乐观，因此需要进行ipo，各种促销和价格战，成为准备ipo的常态化手段。

京东c eo刘强东在内部邮件中表示，企业“账户最多有150亿元现金储备”。 但是，外部并不这么认为。

公开数据显示，2007年以来，6年间，京东融资23亿美元左右，折合人民币145亿元左右(考虑不合并期汇率变化)。 。

业界认为，由于京东一直处于赤字状态，现金储备和支出来源只有一个，就是融资。 根据业内推算的京东赤字情况，以及京东的销售规模，到2009年京东将不再消费三轮融资。

上述报价看起来“简单粗暴”，但并不反映京东真正的资金水平。 但是，根据现有的公开新闻，京东的资金状况并不像刘强东说的那样好。 据长期研究北京东营收入的财务分析师介绍，年，刘强东共推出6个仓储基地，在全国建设，物流投资36亿元。 年，京东宣布，与内蒙古和江苏省宿迁先后签署云计算中心项目投资协议，投资总额达40亿元。 年京东在香港召开上市推介会发布数据，年京东市场宣传费5亿元，2008年奥运会期间京东央视宣传2.3亿元，年人力资源支出25亿元。 光上述支出，就消耗了京东融资的145亿元中的约100亿元(考虑到不合并期汇率的变化)。 因此，目前京东手上只有约50亿元的资金。 财务分析师表示，正如刘强东说的“京东拥有150亿元现金储备”，京东的资金利用率非常低。 京东的财务负责人不仅不这样做，京东的股东也不让玩这么巨大的现金。

京东的50亿元够吗？ 根据京东年的物流建设投入和京东的全国物流计划，京东仍需要在7个城市建设不同水平的物流仓储基地，其投资规模预计与以前的36亿元相同。 另外，刘强东要建设平台战术所需的数据中心，甚至金融服务系统制度，同样需要大量资金投入。 这样，京东就不能说手头宽裕了。