“日元跳水大幅贬值 热钱腾挪迎货币战争”

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4月10日，人民币兑美元即期汇价盘中一度触及“涨停板”，但美元兑人民币即期汇率成功跌破6.2关口，收于6.1950，创下2005年汇价变动以来的历史最高水平。

在人民币加速升值的基础上，海关总署提供的统计数据不容乐观。 “3月，中国外贸进口增长14.1%，远远超出预期。 由于进口增长超出预期，3月份贸易逆差达到8.8亿美元。 ”。

除此之外，日元汇率上演了令人目不暇接的悬崖跳水，从4月1日开始的一个交易周内，日元兑美元汇率超过了10%。 4月8日，人民币对日元汇率中间暴跌3353个基点，比上个交易日单日升值超过5%。 世界主要经济体纷纷发动印钞机推动本国货币贬值，人民币受到空前的升值压力。

“人民币的迅速升值，已经对我国的出口产生了很大的负面影响。 》上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊对《中国经营报()》记者表示，不排除日元大幅贬值引发国际贸易摩擦加剧，从而在东南亚地区率先引发货币“竞争贬值”的可能性。

圆大放水

如果人民币也加入竞争，推动货币贬值，“货币战争”就不可避免。

4月，博鳌亚洲论坛开幕，各国政府齐聚海南，而国际外汇市场的亮点则是持续“躁动”的日元。

4月4日，日元兑美元汇率暴跌，单日暴跌3.84%，这一跌幅也是2008年10月以来日元兑美元最大单日跌幅。

当天，日本银行利率会议传达的信息成为了日元升值的诱因。 日本承诺在未来两年内向经济体注入至少相当于1.4万亿美元的日元，至年底基础货币将达到近2倍的270万亿日元。 业界认为，自去年第四季度日本实施“天量货币刺激政策”以来，将再次疯狂投放货币。

由于清明假期，人民币外汇市场4月4日、5日连续停牌，但清明节首个交易日，人民币迅速反应，8日人民币兑美元汇率为3353个基点，较节假日前单日升值5%以上。

在海口博鳌亚洲论坛上，“金融”大佬们也对日元的激进战略表示担忧。 投机鳄索罗斯直言，日本量化宽松计划“流动性过多将引发通胀，利率上升，使日本债券买入计划价格达到无法承受的水平”。 迄今为止，日本政府希望忍受经济停滞。 ”。

值得一提的是，面对国际汇市的动荡，中国的态度越来越“淡然”。

“我们很少从博鳌论坛听到官方关于人民币汇率的呼声。 ”。 国际金融问题专家认为，目前汇率问题非常敏感，监管者希望看到的是人民币保持平稳，在可接受范围内小幅升值。 随着日元大幅贬值，国际跨境资本、热钱正在竞争追赶强势的人民币资产，给人民币带来了进一步的升值压力。

赵庆明认为，如果人民币也加入竞争，推动货币贬值，就不可避免地会发生东南亚地区乃至世界范围内大规模货币“竞争性贬值”的“货币战争”。

中国的出口压力

迅速贬值的日元，也直接影响了中日贸易。

人民币对世界主要货币大幅升值，中国出口面临空前的压力。

海关总署4月10日公布的统计数据显示，3月份中国外贸出口比去年同期增长10%，符合预期。 进口增长14.1%，远远超出预期。 由于进口比预期增加，3月份贸易逆差达到8.8亿美元。

值得注意的是，这是自去年2月以来，时隔一年出现单月贸易逆差。 今年一季度中国进出口数据异常美丽，但在人民币加速升值的背景下，强劲的出口势头能否持续值得怀疑。

西君羊评价说，每年一季度一般是贸易高增长时间，贸易量的提高首要受季节因素的影响。 另外，一季度进出口数据迅速增长是因为前期基数太小。

中投宏观经济研究员白朋鸣说，“美国经济的企业为中国的出口贸易提供了强大的动力，尽管欧洲经济和日本经济持续衰退，但中国的对外贸易依然保持着势头。 但是，人民币快速升值、日元贬值加速等因素将进一步恶化中国产品的海外竞争力，低附加值产品的海外销售状况将受到不小的冲击。 ”。

迅速贬值的日元，也直接影响了中日贸易。

中国进出口银行总裁李若谷在博鳌论坛“货币政策反思”分科会上表示，日本目前的量化宽松政策已经影响了中国经济。 “可以看到中国经济这几年的增长受到了影响，今后如果日本实施更加宽松的政策，日本既是中国的近邻，也是中国最主要的贸易伙伴之一，因此对中国的影响不容忽视。”

海关总署信息发言人、综合统计司司长郑跃声说:“从去年6月开始，中国对日本的月度进出口持续低于去年同期。 今年季度，对日本的贸易减少了10.7%。 第一个原因是，从去年下半年开始，日本实施了超宽松的货币政策，将通货膨胀目标提高到了2%，加速了日元贬值。 ”。

郑跃声还强调，“中日贸易占我国进出口总额的7%左右，中日双边贸易下滑或贸易受到影响不是我们希望看到的现象。”

但是一些分解者认为中日之间的贸易往来比例远远超过官方公布的数字。 赵庆明告诉记者，中日贸易的进行方式是大量出口贸易，香港是出口贸易的中间跳板。 如果计算转口贸易因素，汇率引起的中日贸易摩擦将变得明显。 而且韩元、新台币等东南亚主要货币也已经参加了“货币贬值”大赛，我国的出口压力越来越明显。

热钱流动汹涌

在一季度异常急剧扩大的进出口数字背后，热钱成为了重要的推手。 官方给出统计数字并不容易，进出口数字异常的背后，国际资本暗流涌动。

《德意志银行研究报告》分析称，“年内人民币兑美元升值幅度将达到2.5%”。 人民币汇率上升，国际热钱也在加速人民币资产的追赶。

4月10日晚，中国人民银行公布的中国2月底金融机构外汇占有额为26.832万亿元人民币。 据此，当月外汇占用额增加2954.26亿元，比上个月历史最高水平下降57%。 2月外汇占款连续3个月增长，拆船者预计人民币升值将恶化，国际热钱将加速流入中国。

事实上，在一季度异常急剧扩大的进出口数字背后，热钱成了重要的推手。

“据我们注意，一季度的进出口数字有泡沫成分。 ”。 兴业证券首席经济学家向记者表示，他认为，从目前掌握的情况来看，出口数字有些夸张:一些外贸公司，如鞋业出口者，成品经香港中转到国外，最后以进口方式绕香港一圈后，返回中国内地。

这些因素在进出口贸易中占多大比例，鲁政委表示:“官方给出统计数字并不容易，进出口数字异常的背后，涌动着国际资本的暗流。”

对此，赵庆明坦率地表示，中国的出口在很大程度上依赖于“热钱的支持”。

“我国资本项目实行高度管制，贸易成为热钱入境最直接的渠道。 一点公司虚报出口，打开了让热钱入境的百叶窗。 从去年第四季度开始，人民币升值将加重，热钱预计将进入中国。 日元暴跌后，盘踞东南亚的热钱将不可避免地流入中国。 尽管二季度进出口数据下跌，在人民币升值的大背景下，热钱仍将大量跨境进入。 ”。 赵庆明评价。