“IMF警告：新一轮金融危机或在酝酿”

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如果银行不及时利用非常宽松的政策好机会重建健康的资产负债表，在一段时间内新一轮金融危机可能再次爆发的经济复苏更加稳固之前，宽松的货币政策继续存在，决策者们也需要更加警惕，潜在且已经令人头疼。

目前，美日欧金融市场 共有无限量化宽松带来的“蜜月期”，但imf周四警告称，全球央行推行的超低利率政策，带来了日益增加的金融风险，但迄今为止尚未出现这种风险。

imf表示，未来，随着主要央行退出宽松政策，可能会导致时间长期利率意外快速上涨，从而打击金融稳定。

到目前为止情况还好

imf在11日发表的为期半年的《全球金融稳定报告》一章中发出了上述警告。

为了应对金融危机爆发以来20世纪30年代以来最严重的经济衰退，美欧日等货币当局采取了史无前例的货币宽松措施。 联邦储备系统将资产负债表扩大到创纪录的3.22万亿美元，几乎相当于德国一国的gdp总量。 日本央行计划每月购买7.5万亿日元(约751亿美元)的债券，在两年内将货币基础翻倍，以打击顽固的通缩。

根据imf的报告，长期低息和央行资产购买计划有助于改善银行领域的指标。 央行干预减轻了用户市场失灵，大规模购买国债，基本没有伤害市场流动性。

“好消息是，到目前为止，情况还不错。 ”。 国际货币基金组织资本市场部门总监考克斯11日在新闻发布会上说: “低息和四大央行的购房债务措施，为经济见底，拉动了经济活动，帮助了金融体系的稳定。 ”。

潜在风险与日俱增

但imf警告称，尽管央行此前宽松的政策缓解了全球市场紧张局势，但这些史无前例的措施“带来了金融风险，后者随着宽松政策的延长而与日俱增”。

imf表示，没有发现各国央行超低利率和大规模购买债务会引发投资者过度风险的证据，但这些问题仍有可能加剧。

科德勒斯指出，如果银行不及时利用政策非常宽松的好机会重建健康的资产负债表，某一时刻可能再次爆发新的金融危机。

国际货币基金组织分析师表示，虽然美国银行领域的大部分短期资产负债指标有所改善，但银行领域为了支持资本金的提高，最近1~2年积累了大量国债，因此面临着较大的利率风险。 认为目前的利率普遍较低，如果各国开始提高利率，银行领域持有的这些国债可能会面临较大的损失。

如果央行准备退出刺激措施，意味着利率有可能上升，有可能在部分危机期间出售购买的债券。 如果民间投资者因担心债券价格下跌而一起抛售债券，利率可能会更快上升。 不排除重现金融危机时期的担忧。

imf的研究人员在最新报告中警告说，在经济复苏更加稳固之前，即使宽松的货币政策继续在位，决策者们也必须更加警惕，时刻注意判断潜在的、已经抬头的金融稳定的威胁因素。

据报道，研究人员目前很少发现宽松政策影响金融稳定的证据。 官员还指出，超宽松政策的潜在影响包括银行可能面临更大的信贷风险、资产负债表重建速度缓慢以及“央行退出干预的市场的挑战”。

尽管国际货币基金组织强调央行不应该改变目前货币政策的方向，但他呼吁央行警惕可能增大的风险。

通货膨胀率还没有上升

在4月9日发表的最新一期《世界经济展望》一章中，imf经济学家写道，只要各国央行仍然能够不受外部影响独立应对挑战，发达国家为刺激经济增长而实施的刺激货币政策就不会提高通货膨胀率。

美、欧、日、英4家发达市场央行已经将贷款利率降至创纪录的最低点。 上任不久的日本银行总裁黑田东彦上周出台了创纪录的宽松政策，使其跻身联邦储备系统、欧洲中央银行和英国中央银行之列，致力于经济复苏。

4月8日，联邦储备系统主席伯南克为世界几大经济体的扩张性货币政策“互利共赢”进行了辩解。 他说，世界央行的货币刺激政策增强了金融市场，促进了其他国家的出口，支持了其他国家。

国际货币基金组织总裁拉加德本周三发表演说称，全球经济今年可能没什么起色。 因为欧洲和日本不能复活，落后于其他发达国家。 拉加德表示，欧元区仍有大量员工。 这包括完善对实体经济融资不足的银行体系。 她说日本必须越来越依赖货币政策促进增长，但她对日本央行上周公布的创纪录的宽松政策表示欢迎。