“消息称央行昨召开内部会议 债券核查风暴或再升级”

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扫荡整个债市的审计风暴仍在推进，万家基金邹昱、中信证券杨辉以上、齐鲁银行徐大祝、西南证券薛晨、易方达一名基金经理及江海证券张守刚等相继被带走调查，证监会、央行和各地审计部门相继介入。 据悉，昨日( 24日)央行召开内部会议，各大商业银行高层参加，重点讨论各大商业银行债市工作中的内部监管问题、债市监管风暴或再升级问题。

要取消金融机构以外的法人账户吗？

到目前为止，央行相关负责人表示没有就此事向南方日报做出回应，也没有掌握具体情况。 商业银行也几乎保持沉默。 但新闻发言人向媒体透露，央行副行长刘士佗、央行市场司负责人、审计署、公安部、银行间市场交易商协会等部门领导出席了会议。 媒体援引该人士的话指出，央行“对代办交易制定新的管理规则”，“对丙级账户要逐步取消或升级”。

另外，据说刘士余提出了确定要求。 第一，本周五17时前，银行等机构应落实此次通报情况，防范债券交易风险，实施内部清理的《业务实施方案》报送人民银行总行。 第二，在5月10日前，向人民银行总行报送此次内部清理结果特别是必须在集团内进行清理工作，所有涉及债券交易的基金、保险等都必须报送人民银行。

事实上，央行金融市场司上周五紧急召集交易商协会等部门召开会议，要求尽快了解银行间债市的情况。 另外，各省审计部门统一部署，对债市的异常交易行为进行了广泛深入的审查，也有消息称，许多金融机构暂停了与涉嫌利益输送最大的c类账户的交易。

债券代理交易是领域的常态

目前银行间市场的投资者账户分为甲类、乙类和丙类，其中甲类为商业银行，乙类通常为信用社、基金、保险和非银行金融机构，丙类多为非金融机构法人。 但实际上，许多c类背后的账户管理者实际上是金融机构的投资经理，这些交易员和投资经理通过代理方法与c类账户交易为自己获利。

债券代理业务是指在银行间市场上不转移实质所有权，由他人代为持有债券的业务。 从具体操作来看，债券持有人通过银行间交易与代理商进行口头协商，约定将标的债券以一定的价格转让给代理商，经过一定时间后以事先约定的价格由债券持有人回购。

“由于债券交易由场外中介，证券公司内部投资经理希望通过空之间所在机构账户与“傀儡”c类账户的交易获得个人利益。 ”。 一家基金企业的固定收益交易员对南方日报记者表示，“实际上，这种情况在债券交易中非常普遍，90%的行业都是各代人在交易。 在c类客户中，结构性产品可以扩大资金杠杆，也可以扩大收益。 ”。

日前，随着债市丑闻进一步升级，齐鲁银行元老级人物徐大祝被警方拘留调查，工商银行前员工马喜德也因多年前的债券交易违约被调查。 随着风暴的升级，业内所有人都岌岌可危，许多债券交易员都躲藏起来，不愿接受采访。

以马喜德为例，据了解，2008年3-12月期间，他与同伴蔡国辉等合作，多次利用银行、任职企业的35亿元资金购买债券，安排摩根企业低价买入、高价卖出，获利4900万元。

降低了整个债务基础的资产风险

“债市监管升级在短时间内机构杠杆化加速，债市卖方增加，收益率上升，这可以从本周信贷市场收益率和信贷利差的走势中得到验证。 从长远来看，其影响程度取决于监管层对一代人的态度，但归根结底，如果一代人只在公对公之间进行，排除利益输送实际上是场外市场衍生品的性质越来越多。 我们认为监管层需要大力完善的重点是涉及利益输送的代建制行为。 ”。 证券公司的解体师正在考虑。

事实上，许多商业银行在季度末考核时，为了满足风险考核达成的要求，都会通过证券企业、基金企业、私募基金机构、投资企业等代债。 一些债券品种在季末等监管时点可能出现赤字，银行可以通过让机构代为持有的方法来掩盖赤字，并将其转用于美化业绩。 也可以用“过券”调节不同账户之间的利益。

但是，目前证监会对代持的最新表态是，证监会对代持行为始终旗帜鲜明，坚决予以打击，无论是做权益性还是债券类，这种利益输送的行为都是不允许的。

据悉，目前银行间债市规模超过7万亿元，占gdp比重超过15%。 债市细查风暴的持续发酵已经对整个债市产生了很大的影响。 目前，债券基金净利润波动不大，但多家基金企业出现了回购浪潮，一些个人投资者纷纷开始基于债务进行回购。 证券公司债券交易员告诉记者，总体来说，证券公司、基金的抛售更为明显，银行的买进较多。 但是，由于债市参与者多、多、杂，目前市场对市场前景存在较大分歧。

“我认为，此次监管检查带来的恐慌对利率产品，特别是中长期利率产品的影响有限，只不过是流动性诉求引起的短期调整。 中长期来看，此次监管行动有助于一定程度上降低整个债基的资产风险，提高利率产品的配置价值。 ”。 据光证券研究员说。 (南方日报记者黄莹将)