“周小川：中国不会借人民币竞争贬值提高竞争力”

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[领先]中国人民银行总裁周小川首次表示，中国政府正在监控“热钱”的流动情况，中国不会通过竞争性贬值来提高国内竞争力。

孙红娟

人民币持续升值、贸易数据虚高、对冲资本持续入境……这似乎是近期中国相关部门持续面临的问题。 特别是随着日本、澳大利亚等更多央行加入世界缓慢的大潮，中国央行是否会参与竞争性贬值引起了各方的关注。

据央视报道，昨天下午在上海举行的国际货币会议上，中国人民银行总裁周小川首次监测“热钱”流动情况，中国无法通过竞争性贬值提高国内竞争力。

从昨天15:47到15:51的4分钟内，人民币对美元的汇率从6.1308上升到6.1210，上升了98个基点。 受这个涨幅的影响，昨天人民币对美元汇率暂时接近涨幅，全天超过0.96%。

人民币不追求竞争性贬值

周小川关于中国不会通过竞争性货币贬值提高国内竞争力的表态，打消了此前市场上中国央行是否会加入日本央行和韩国央行以追求弱势货币行列的担忧。

分解者认为，自日本去年年底开始实施弱日元政策以来，日元贬值及随之而来的韩元贬值等政策持续挤压着中国的出口市场。 因为这个比较合理的政策应该打破人民币单边升值的趋势。

不愿透露姓名的分析人士在《第一财经日报》上表示，人民币是今年最强势的货币之一，无法谈竞争性贬值。

尽管如此，兴业证券首席经济学家还是担心周小川的这番话对市场的影响。 “鉴于日元、韩元和其他新兴市场货币疲软，人民币走强将进一步压低中国本来就在缩小的国际市场，而中国由于国内刺激因素不足，长期来看，中国更有可能陷入中等收入陷阱。 ”。 鲁政委在本报上表示。

鲁政委认为，人民币现在不是弱者的问题，而是超调的问题。 “美元走强，人民币走强”

数据显示，2005年汇市以来，人民币美元升值幅度达到35%，周小川在演讲中也强调实际升值水平更高。

但是，一家证券公司的分解师告诉本报记者，人民币贬值给公司和居民带来的压力超过了上升。 “因为现在一旦贬值，只能被动贬值，不可能自发贬值。 在这种情况下，下周行长的话是有道理的。 ”。 而且，考虑到目前还没有到追求竞争性贬值的状况，他说“要看日元和韩元的贬值幅度和时间”。

流入动机强吗？

周小川在昨天的讲话中，也对市场关注的热钱表示了角度。 据央视报道，周小川表示，鉴于目前国际资本的大量流动，国家相关部门已经看到了这一问题，并同时进行了监测。

大量跨境资本(或所谓“热钱”)入境的问题确实进入了监管者的视线。 进入5月以来，外汇管理局已经连续下发了6个文件，公布了贸易数据虚假和严格的银行外汇贷款等系列政策组合，阻止了热钱的流入。

但是，目前各方尚未就中国国内有多少热钱流入以及这些热钱中有多少来自海外达成一致。

鲁政委认为，目前经常项目顺差占3万亿美元外汇储备的不到四分之一，这证明有大量非贸易渠道资金流入。

但是，流入中国的所谓热钱有国际资本，但也有分析师认为“这些钱总是由中国公司和机构操作”。

鲁政委表示，部分比较确定的是，周小川不追求人民币竞争性贬值的表现是，将进一步加强市场对人民币升值的预期，吸引更大规模的对冲资本流入中国。

“这里的风险之一是市场保持冷静。 这些热钱流出的时机正是危机发生的时机。 除非监管机构一律关闭所有进出的资本账户，否则在此之前很可能发生了大规模的问题。 ”。 鲁政委表示。

推进汇率改革扩大振幅

鲁政委强调，汇率问题对所有新兴经济体都很重要，有必要铭记亚洲金融危机的教训。

正因为汇率制度能否稳定运行一国经济，中国央行在推进汇率改革方面一直很谨慎。

但是，周小川昨日表示，目前中国外汇盈余已经下降，因此这为推进中国汇率市场化提供了一定空的时间。

鲁政委表示，周小川所说的汇改可能是扩大人民币波幅，但前提是央行要介入市场，先动员人民币双边波动预期再扩大，继续保持人民币单边升值趋势，对冲资本持续流入，强化人民币升值压力的恶性

另外，鲁政委表示:“单边人民币升值趋势也阻碍了外汇市场的培育，这意味着市场没有人进行双边套利，双边套利的价格也在上升，这是外汇市场交易量有限的原因。”

但他表示，中国央行承诺不竞争性贬值的货币政策角度仍可能体现出中国对彻底执行浮动汇率制度的不安。 他认为人民币汇率制度改革不可能落实到最佳时刻，“中国30多年的改革从未在最佳时刻进行过”。 (本报记者聂伟柱对本文也有贡献)

(第一财经日报)