““惩罚性赎回费”即将实施：偏股基金短炒价钱大增”

本篇文章1270字，读完约3分钟

从8月1日起，历史上最严格的惩罚性基金汇率将正式实施。 从这一天开始，基民回购基金的价格将因持有期的长短而大幅上涨，其中短期“规模”资金面临的价格有可能是以往的3倍。

今年6月7日，中国证监会发布了修改后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》(以下称《费用规定》)。 该规定除市场化、促进差别化的收款方法、允许各类基金收取销售服务费外，最重要的措施是强制收取惩罚性赎金。

该汇率将股票型基金和混合型基金放在首位进行比较，但在etf、lof、等级基金等二级市场上市的基金、指数基金、短期理财基金不在强制征收的范围内。

这被证监会视为防止基金投资短期化、稳定市场的一系列措施之一。 但是，在积极管理型股票基金规模缩小的情况下，这一措施有可能在一定程度上抑制投资者的热情。

但是，一点点的基金企业对惩罚性赎金表现出了积极的态度。 不在《费用规定》范围内的债券型基金也将积极开始征收惩罚性赎金。

短期投资价格大幅上涨

根据《费用规定》，自主管理基金根据是否收取销售服务费，按不同比例收取赎金。

其中，已经收取销售服务费的，对持续持有期不足30天的投资者收取0.5%以上赎金的销售服务费，将根据不同期限收取不同的赎金。 其中，7日以下的汇率为1.5%以上，30日以下的汇率为0.75%以上，6个月以内的所有者需要支付0.5%以上的赎金。

这些赎金的一部分计入基金财产，以便为长期持有人增加收益。

比起目前的赎金比例，新的《费用规定》实施后，短期投资者的价格将大幅增加。

目前，稍微活跃一点的管理型股票基金的偿还率也大多是根据持股时间长短来计算的。 其中，大部分基金的费率标准为1年内收取0.5%的赎金，1年以上至2年收取0.25%的赎金，2年以上不收取赎金。

现行和新的《费用规定》规定，基金销售机构有权优惠汇率。 但是，到目前为止，汇率折扣的情况下，大多比较购买费和预约费，除了后端的收款模式以外，赎金的折扣很少。

据此，计算出持有期最短的持有人，其价格将比以前增加200%，30天内的持有人价格也将增加100%。

受股票最初募集规模或影响

一家基金企业渠道官员向《第一财经()日报》记者表示，基金企业多数所有者出于各种原因，持有期远低于国外成熟市场，但持有期不足30天的个人投资者数量很少。 但是，在基金发行期间，“冲规模”的资助直接受到该规定的影响。

“规模资金价格通常最终由资金企业自己承担，价格上涨这么多后，股票类资金的规模状况将大幅减少。 ”。 根据上述公开招募渠道相关人员。

但此人补充道，近年来，发行焦点集中在债券等固定收益类基金和被动指数、etf基金上，自主管理型偏股基金数量不多，基金企业对这类产品最初募集规模期望不大，规模情况越来越多。

然而，偏股基金规模的状况并非不复存在。 受渠道拥堵的影响，渠道特征和企业品牌沉淀略有欠缺的中小或亚新基金企业，在发行偏股类产品时，首次募集规模面临不足2亿元的困境。 因为他们担心达不到成立规模，有时寻找“帮助资金”。 《费用规定》一旦实施，这类企业将直接面临新基金设立价格上涨的危险。