“经济下行风险加大 下半年稳增长几大抓手浮现”

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7月汇丰制造业pmi初始值进一步萎缩，创下11个月低位。 就业分项指数下降至金融危机，表明制造业持续停滞，经济增长仍面临下行风险，就业市场压力上升。 最近的高层强调，有必要确保年经济增长率、就业水平等不超过“下限”。 因为这个数据强调了政府有必要采取额外的微调措施来稳定增长。

据近期高层报道，下半年稳定增长的几大抓手已经浮现，内容消费和节能环保有望成为拉动经济的下一大热点。 据悉，工信部和发改委正在抓紧研究措施，并尽快提交相关文件。

稳定增长的不明确性增加

昨天，汇丰公布的数据显示，7月汇丰中国制造业采购经理人指数( pmi )初始值为47.7，比6月收盘价48.2下降0.5个百分点，创下11个月以来的新低，同时该指数连续3个月处于萎缩区间。

从分项指数来看，生产指数进一步萎缩至48.2，较6月下降0.4个百分点的新订单指数降至11个月最低水平，新出口订单指数较6月大幅回升，但处于萎缩区间。

拆船者表示，7月份pmi初始值持续下降，分项指数全面处于收缩区间，宏观经济3季度持续下滑。 特别是生产和新订单指数加速下跌，表明供给和诉求持续恶化。

金融研究中心高级宏观分解师唐建伟表示，由于下半年三大诉求可能继续放缓，这一经济增速仍有下行压力，三季度、四季度经济增速将继续降至7.4%和7.2%。

工信部在昨天上半年的工业运行情况新闻发布会上也表示，目前经济运行仍面临严峻挑战，新老困难交织，经济和非经济干扰因素不断出现，增加了经济稳定增长的不确定性。 从工业快速发展的角度看，较为有效的诉求不足矛盾突出，产能过剩问题突出，一些中小企业生产经营困难，经济下行压力加大。

就业指数是五年来最低的

值得注意的是，就业指数连续4个月低于50，7月降至47.3，创下2009年3月以来的最低点。 汇丰PMI样本以中小企业为主，中小企业提供80%以上的就业岗位，该指数持续萎缩，意味着就业面临严峻的考验。

“新订单减少，库存减少，制造业持续停滞，也给就业市场带来了压力。 ”。 汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，政府近期强调经济接近下限时需要稳定增长、稳定就业，该数据强调政府需要采取额外微调措施稳定增长。

中国经济增长率连续两个季度下降，二季度gdp比去年同期下降7.5%，但今年的年增长率目标为7.5%左右。 在市场普遍认为新领导层将提高对结构经济放缓的容忍度的情况下，国务院总理李克强要通过宏观调控将经济运行维持在合理区间，下限是稳定增长和就业保护，上限是防止通货膨胀，上下限可以因快速发展期而异

高层表示，在增长依然乏力的情况下，为了防止经济失速，将突破“下限”，未来可能会有一点稳定增长的政策。

唐建伟也认为，如果三季度经济增长率进一步下降或就业形势恶化，不排除政府出台温和经济刺激政策的可能性，也有助于稳定下半年的经济增长。

两只大手紧紧地伸着

事实上，针对稳定增长的具体行业，李克强总理日前确定投入铁路建设投资、节能、新闻基础设施、棚户区改造等。 此外，中小企业的政策支持也在增加。 这些政策措施的执行有助于降低今后几个季度经济持续下行的风险。

特别是最近高层多次支持内容消费和节能环保，预计将成为下半年稳定增长的第一力量。

7月12日召开的国务院常务会议关于开展专项研究加快节能环保产业快速发展，促进内容消费，拉动国内较有效诉求，推进经济转型升级。

为落实上述会议精神，发改委等部门的研究提出了《加快节能环保产业快速发展的意见》，该意见将由国务院审议，预计近期发表。

另外，工信部信息发言人朱宏任在昨天召开的新闻发布会上表示，下半年将公布释放公司动力的新措施，将内容消费作为拉动经济的下一大费用热点，工信部和发改委将抓紧研究措施，尽快公布文件