“中金企业：中国2012经济增速将迎来短周期拐点”

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【财经网专稿】记者鲍鱼喆； 11月15日，中金企业在研究报告中表示，gdp增长将持续降至每年8.4%。 年经济增长率温和回升至9%。

中金企业解释说，目前中国经济处于长周期增长趋势缓和和短周期总诉求缩小的叠加状态。 从长远来看，潜在增长率处于放缓的开始阶段。 从短期来看，外需不振和投资放缓将带动gdp增长，持续降至每年8.4%。 年随着政策内的周期性扩张，经济增长率温和回升至9%左右。

在研报中详细说明了长周期增长放缓和短周期紧缩的情况

从长远来看，中国经济长期增长的首要源泉是生产效率的提高，改革是驱动效率提高的首要动力，注意过去30多年的经济增长历史，三次全要素生产率的显著提高，都与体制改革有关。 目前，潜在增长率将下降到9%附近，在今后10年内将明显下降—； —；

一方面，加入世贸组织的全球红利逐渐消失，农村劳动力转移空之间的缩小和房地产泡沫对实体经济的挤压减缓，另一方面，未来生产效率的提高还将随着体制和结构改革的深化，但根据改革的进展程度，年前增长率将达到5.5 % & 大约百分之十五。

从短周期来看，从90年代中期开始，制约经济增长的首要因素不是供给不足，而是诉求不足。 经济短周期波动主要反映诉求的自主增长，以及逆周期导向的宏观政策对投资的影响，预计年经历短周期拐点，经济增长触底后将略有反弹—； —；

中金企业进一步表示，外需疲软导致出口增速下降、房地产脱泡化和产业投资去杠杆化导致投资增速放缓，将对诉求自主增长形成下行压力。 但中金表示，近期通胀下跌将增加宏观政策支持增长的空区间，硬着陆风险小，政策逆周期操作和十二五规划引发的政府主导投资将使经济增长全年温和回升。 但是，受潜在增长率下降的影响，抑制通货膨胀的需要使得经济很难恢复到过去的高速增长。

(《财经网》)