“人民币汇率中期仍将维持平稳格局”

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连续多日触及下跌后，人民币兑美元即期汇价上周五和本周出现明显下跌，本周一与中间价价差(以即期汇价收盘价计算)接近75个基点。 拆船者表示，尽管短期内面临外汇占款连续2个月负增长、热钱流出趋势加剧等不利情况，但预计人民币汇率在中期将维持稳定结构。

人民币即期汇率接近新高

中外汇交易中心周一表示，年12月19日银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价为1美元兑人民币6.3303元，该中间价比上个交易日6.3352小幅下跌49个基点。 至此，进入12月以来，人民币汇率中间价连续13个交易日以6.33线为中心保持窄幅波动，较11月末6.35线中间价水平，仍出现明显上涨。

值得注意的是，上周五( 16日)传出货币当局指导银行间外汇市场干预即期汇市的传言后，上周五和本周一，人民币对美元即期汇市明显下跌。 上周五美元兑人民币即期汇价下跌0.39%，19日再次下跌0.17%，收盘价报6.3378，创收盘价历史新高。 盘中最低6.3363的即期汇率将继续接近上周五创造的6.3294的历史低点。

另外，19日的人民币即期汇价也改变了此前十几个交易日和中间价“脱节”的状况。 6.3378的收盘价汇率与当天央行给出的6.3303这个指导中间价只有75个基点不同。 种种迹象表明，银行间外汇市场对央行给出的指导中间价采取了积极的应对措施。 一位分析人士对此表示，预计上一期人民币即期汇价将很快冲击“跌停板”局面，并在未来很长一段时期内罕见出现。

中期内维持稳定的结构

针对前期人民币即期汇价大幅波动，新加坡华侨银行外汇分解师谢栋铭表示，近年来，中国对外资产集中在政府部门手中，对外负债集中在民营部门(即中国对外投资国有或民营公司)。 11月30日以来，中国境内人民币对美元即期汇率在11个交易日触及跌停。 背后的第一个原因，可能是在这场欧债危机引发的美元短缺中，中国资本无法在对外公司通过展期的方法偿还海外债务，必须通过收购来偿还债务，国内美元的诉求大幅上升，国内人民币汇率的波动幅度大幅上升。

谢栋铭继续表示，根据中外汇管理局的数据，截至年6月底，我国对外净资产近2万亿美元，其中境外资产4.6万亿美元，境外负债2.6万亿美元左右。 鉴于中国对外净资产达到2万亿美元，中国央行保护人民币币值的能力不容置疑，投资者对人民币贬值的担忧显然过于杞人忧天。 但是谢栋铭警告说，这是基于中国私营部门负债近1万美元。 因此，在当前美元短缺的国际金融市场大环境下，人民币汇率波动可能短期内无法平息。

此外，上海大型外汇交易员也表示，上一期人民币即期汇价多次触及下跌水平的影响，实际上已过分扩大。 从人民币汇率水平的角度来看，银行间外汇市场只是反映出交易机构对美元的阶段性诉求较大，市场本身并未对人民币汇率水平产生实质性的冲击。 市场人士进一步指出，央行对相关情况的了解非常充分，有望在人民币汇率中长期保持稳定的主基调。