“兑付公告如期发布 海龙短融违约警报暂解”

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备受瞩目的中国债市首发c级短融，违约风险似乎迎来了柳暗花明。

昨天( 4月9日)，为保证被降级为丙级的“11海龙cp01”兑付业务，山东海龙如期发布兑付公告。 在中国债新闻网刊登的当天公告中称，山东海龙、恒丰银行和中央国债登记结算企业为本次利息相关机构。

根据这个兑付公告，被评为“垃圾”级的海龙短融，“违约”警报可能已经缓和。

有息债券的人

山东海龙是去年4月在银行间债市发行4亿元人民币一年期的短融，今年4月15日到期，由恒丰银行担任主要经销商，票面利率为5.80%。

由于债务主体山东海龙企业的经营和财务状况持续恶化，债务发行后，据年山东海龙年报报道，当年企业归属于上市公司股东的净利润为3.72亿元。 随后公布的年度报告显示，季节又亏损5615万元。

此后，巨额担保、债务募集资金用途变更未及时公开等一系列问题凸显，山东海龙主体评级和债券评级再次下降，联合信用判断企业此前发布了跟踪评级报告，半年内第三次下调山东海龙评级，称其主体长时间信用等级为“

年9月22日最后一次交易以后，“11海龙cp01”处于零交易状态，该短融最新的中债估值超过117%，是正常短融券的18倍。

“海龙发布兑付公告，对债券持有人来说是个好消息。 ”。 中信证券董事长高占军对《每日经济信息(微博)》记者表示，虽然大家仍在关注海龙的进展，但最终连续下调评级，收益率在一定程度上仍居高不下，实属罕见。

信用债务市场化违约难以显现

针对海龙短融出现这种逆转的方向，招商银行金融市场部高级分析师刘俊郁表示，中国债市要想长期快速发展，可能需要给市场参与者越来越多的机会，而不是违约现象、健康状况。

据悉，此前，一家媒体援引这家短融主营业务人员恒丰银行高层的话说，正在与山东银监局进行磋商。 可行的处理方案是为银行暂时处理海龙短期融资券兑付问题提供过渡资金，潍坊市政府担保这笔资金。

关于海龙债券的未来动向，解体者认为有可能在政府的帮助下“无法”。 然而，对中国信用债市场来说，海龙债务兑付可能会让信用债市场延续前期牛市的走势。

“在信用债务市场上，迄今为止低估值债务上升了很多，但海龙不违约对债市也有帮助。 但是，我国经济基本面还没有特别稳定的预期，公司盈利状况较差，未来市场亮点有可能从低估值品种转向高估值品种。 ”。 刘俊郁说。

对此，有业内人士认为，海龙债券按期兑付对债券持有人来说是好事，但中国债市失去了信用债务真正市场化违约的机会。

(每日经济信息)