“新一轮基建投资有望加速推出 政策微调力度或加大”

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□本报记者张朝晖

种种迹象表明，基础设施投资将加快。 2月底以来，重大建设项目审批速度明显加快，部分高速公路网、机场和轨道交通项目集中审批通过，部分要点区域、要点领域项目逐步公布。 与以往不同，该项目明显倾向于中西部地区、三农及民生保障项目。

货币政策和财政政策也发出了更加积极的微调信号。 权威人士表示:“为稳定经济增长，我们初步看到资金先行，信贷和财政资金支付初现端倪，3月份财政支出大幅增加，信贷突破1万亿，政策更加积极。”

“铁公机”项目备受瞩目

2月底至3月初，有关部门赴北京、福建、广州、广西考察，涉及交通基础设施、水运、综合交通运输枢纽、高速公路网等项目。

3月底，国务院常务会议要求，今年以“十二五”规划明确的任务目标为中心，推进交通运输基础设施建设。 建设重大铁路项目，推进适时启动急需项目的国家高速公路网规划项目和农村公路建设，加大国省干线改造力度。 一批航线和陆岛交通项目启动和完成改善长江干线通航条件的机场和城市轨道交通工程的建设和继续建设。

目前，批准的项目明显倾向中西部地区、三农及民生保障项目。 其中，交通基础设施项目备受瞩目。 3月，发改委相继批准海南省海口美兰国际机场二期扩建工程项目建议书、南京市地铁3号线二期工程可行性研究报告、贵州凯里黄平民用机场工程可行性研究报告等。

基础设施建设投资的增长显然得到了银行的大力支持。 铁路专家王梦恕表示，5000亿元资金将于今年到位，支撑铁路建设。 另外，据说铁道部相关建设项目的银行信贷资金3月集中向下调整。 银行不仅加大了对铁路建设等中央投资的支持力度，一位接近监管层的人士表示，地方融资平台融资呈现出比以往更放松的迹象。 银行相关人士表示，地方融资平台今年还款压力普遍较大，有可能成为银行“隐性”放贷。 银行领域已经逐步着手“质量好”的地方融资平台“输血”，对质量稍有保障的项目设立展期或提供新的贷款。

调整或加大政策微调力度

分析师预计，一季度gdp增速低于预期，为了防止经济惯性下降，政策制定方面的事前调整微调力度将加大，二季度政策基调为“稳中见松”，经济将在二季度回落中趋于稳定。

拆船者预测，今后一段时间内，国家将增加政府投资，使房地产投资下跌，并通过加大政府支出、放松信贷、开工大项目来稳定经济增长。 “随着十二五项目开工，农村和西部地区基础设施、城市市政工程、铁路、节能环保等项目的实施，中长期贷款比例将有所提高，基础设施投资和中央项目投资将触底回升。 ”

数据显示，3月份财政存款减少人民币4060亿元。 每年3月财政存款普遍下降，但今年3月的跌幅是前所未有的。 拆船者表示，财政存款，即政府存放在中央银行的资金，受到政府收支水平的影响。 财政存款降幅越大，意味着向实体经济提供的流动性越大。

在货币政策方面，3月新增人民币贷款突破1万亿元，远远超过市场预期的8000亿元。 UBS证券分析师汪涛表示，如果市场担心政策放松和信贷支持力度不足，对二季度经济增长和投资前景感到担忧，3月贷款数据反映出政策放缓，应被视为重大利好。 她预计二季度新贷款将达到2.3-2.4万亿元，固定投资将在二季度反弹，带动gdp环比增长率回升。

天相投区预计，二季度信贷投放力度将加大，积分投资项目审批和推进速度将加快。 加快出口退税政策的执行速度，促进进口相关政策，继续出台对中小企业、新兴产业的结构性减税政策。 但是，“稳定增长”并不依赖于大型中央投资项目的出台和过度宽松的货币政策。

然而，申银万国微博的研究报告显示，出口走下台阶后，经济下滑的首要风险在于固定资产投资，政府需要稳定投资，以稳定增长，但这并不意味着市场将重演2008年那样波澜壮阔的故事。 由于整体就业压力不如2008年大，政府对经济增长率下降的容忍度有所提高，此次政策越来越多，但其力度明显小于2008年，对此次政策的预期不应过高。