“2月新增贷款7107亿元 货币政策进一步宽松可期”

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3月9日，央行公布的2月份金融统计数据显示，当月人民币贷款增加7107亿元，低于1月份的7381亿元。 同时当月新增人民币贷款公司短期贷款增加3370亿元，占当月新增贷款的47%左右，中长期贷款依然疲软。

当天，根据国家统计局公布的数据，1~2月固定资产投资(不包括农户)同比增长21.5%，创下2002年末以来的新低。 “诉求不足是贷款下降的首要原因”，渣打银行经济分解师李炜在《每日经济信息(微博)》的记者说。

经济衰退减缓

央行公布的消息显示，当月人民币贷款增加7107亿元，比去年同期增加1730亿元。 从部门来看，住户贷款增加653亿元，其中短期贷款增加328亿元，中长期贷款增加325亿元。 非金融公司及其他部门贷款增加6435亿元，其中短期贷款增加3370亿元，中长期贷款增加1784亿元，票据融资增加1106亿元。

“有两个因素重叠。 另一方面，银行一般受贷款比的限制，中小银行有资本充足率的限制，放贷能力和意愿不足。 另一方面，经济诉求减弱，经济下滑削弱了信用诉求。 从银行基层反映的业务状况来看，与往年1、2月出现的放贷高峰相差甚远。 ”。 中国银行战术快速发展部国际金融研究所高级解体师周景彤对《每日经济信息》记者说。

交通银行金融研究中心研究员鄂永健当天发布的短评显示，当月公共贷款结构与上月相似，仍“短长少”，新中长期贷款比上个月有所下降，公司利润前景依然不佳，融入越来越多的中长期贷款进行投资 受房地产市场依然低迷、房屋交易量不高的影响，当月新增居民户贷款依然低迷。

在存款方面，2月份人民币存款增加1.60万亿元，其中住户存款增加1644亿元，非金融公司存款增加8941亿元，财政性存款增加1218亿元。 外汇存款余额3169亿美元，同比增长38.7%，当月外汇存款增长271亿美元。

周景彤认为，存款的增加将提高银行的放贷能力，银行“用存款放贷”，有存款就可以放开贷款。 随着年后的资金回流，负利率将增加，出现从银行理财向储蓄存款回归的趋势。

此前几个月，人民币存款保持低增或少增的趋势，银行受存款比率限制，放贷能力和意愿减弱，但存款增长为信贷扩张奠定了基础吗？ 社科院经济学博士付立春认为，2月存款增长将缓解银行放贷能力，但随着负利率转正，居民存款积极性将有所提高，银行有钱人将可贷，一定会宽松。

货币政策微调松动

国家统计局周五表示，2月份居民支出价格指数( cpi )较去年同期大幅下跌3.2%，创下自去年6月以来最低纪录。

中金企业当天的报告显示，1-2月信贷数据显示，央行对信贷供给调控还很严格，货币放松态度谨慎，但在今年通胀下降、经济增长放缓的背景下，货币总量放松的大方向已经确定。 2月cpi如期下降，进一步给央行总量宽松带来了空之间。 该机构表示，“今年也将进行2~3次法定存款下调，如果贷款诉求明显下降，央行有可能直接下调贷款基准利率。”

今年的温家宝总理在政府的实务报告中说“必须切实降低实体经济融资价格”。 但是，对于央行能否降低贷款利率，拆船者持不同看法。 周景彤认为，贷款利率不对称的下降符合当前社会对银行高存贷差的争论，但从存贷差来看，中国商业银行的利率差水平在国际上处于中等偏低水平，利率下降的时机还没有到来。

2月底，广义货币( m2 )余额为86.72万亿元，比去年同期增长13.0%，比上月末高出0.6个百分点。 狭义货币( m1 )余额为27.03万亿元，比去年同期增长4.3%，比上月末高出1.1个百分点。

过去一周，银行间流动性明显改善，7天回购平台利率降至3%以下，为年5月以来的最低水平。 巴克莱资本认为，随着通胀放缓和经济增长放缓，央行可能面临来自其他政府机构的更大微调流动性，缓解政策压力。