“MarketWatch：通胀担忧让美联储缩手缩脚”

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腾讯财经信北京时间4月28日，marketwatch刊登了“通胀担忧收缩联邦储备系统”的评论副本，目前全文第一份摘要如下。

距离2008年全球金融海啸带来的最初痛苦已经过去了四年多，担忧仍然是阻碍美国经济全部复苏的最大障碍。

2008年是震惊投资者的一年。 但是，现在他们平静地从美国联邦政府直接和未保存的援助和保证中获益。 但是，从目前的现实情况来看，美国联邦储备委员会(简称联邦储备系统)的决策者和政府立法者们，显然战胜了理性，担心情绪开始收缩他们。

那么，他们到底在害怕什么呢？

答案是通货膨胀率和公共债务。

当然，我知道通货膨胀率过高，公共债务过多也有可能破坏经济，但我知道通货膨胀率和公共债务不够也同样会破坏经济。

现在，无论是欧洲还是美国，通货膨胀率和公共债务都不够。 事实上，我们的经济几乎没有增长，我们的领导人选择了反向增长的政策。 目前，最重要的事件是让失业者找到工作，使经济回归增长轨迹，从根本上看不存在的“恶性通货膨胀”( hyper-inflation，通货膨胀率有可能迅速上升)，以及今后20、40、75年内做出的预算选择

一直以来，喜欢唱反调的德国首相默克尔也知道，通向繁荣的道路是无法阻挡的。 要知道，通往可持续公共金融的道路始于重启的经济增长。

众所周知，欧洲目前采取的紧缩措施已经引起了强烈的政治反对。 另外，在美国，政治家自身似乎也开始质疑提高税率和削减支出带来的联邦赤字的迅速削减。 事实上，他们知道紧缩措施不受欢迎。

此前，紧缩政策破坏经济增长的报道，此事层出不穷，引起社会各界的热议。 但相比较而言，反通货膨胀率政策对经济的负面影响，却鲜为关注。 这可能是因为货币政策认为这是专家们而不是公众应该担心的事件。

我们显然忘记了低位的通货膨胀可以把经济锁定在经济不景气的状态。 如果说无法承受的债务是最大的问题，那么高的通货膨胀率就可以很容易地处理这个问题。 事实上，高通货膨胀率使得去杠杆化的过程更加迅速。 我们举债的速度越快，经济复苏的速度就越快。

目前，美国失业率仍居8%高位，但联邦储备系统官员一再走低通胀率路线，认为通胀率是政策制定的前提，通胀率必须在2%以下。 有趣的是，联邦储备系统很少实现通胀目标的2%。 一般来说，如果实现了这个目标，就意味着经济正在苦闷。 我认为2%的通货膨胀率不现实。

日前，联邦储备系统主席伯南克宣布，将物价涨幅提高到2%以上的目标，将有可能导致有害通货膨胀，削弱联邦储备系统稳定物价的信用，最终减少为实现就业目标而采取宽松货币政策的灵活性。

本评论的作者雷克斯•； “纳廷”是marketwatch专栏作家。 (米娜)