“专家预计外汇占款增速回落趋势将延续3至5年”

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外汇占款快速增长期结束

专家预测，增长率下降的趋势将持续未来3-5年

本报记者张萧然报道

通货膨胀在年内可能很难掀起风波。 因为作为其主要推动者的外汇占款迅速增长的时代已经成为过去。

与前三个月缓慢回升不同，4月外汇占款第一年负增长，央行15日晚间公布的初步数据显示，截至4月底，金融机构外汇占款余额255888.21亿元，比3月减少605.71亿元。

这出乎很多人的意料。 因为根据海关总署10日公布的外贸数据，4月份外贸顺差从3月份的53.5亿美元扩大到了184.2亿美元。

虽然不是很顺利，但是外汇占有金在减少。 这只能证明“热钱大量流失”的问题。 申银万国(微博)首席宏观分解师李慧勇向《中国产经信息》记者分解。

根据热钱残差法，4月贸易顺差184.2亿美元，实际外商直接投资( fdi ) 84.01亿美元，外汇占款减少605.71亿元，大致可以计算出来，4月热钱流出约2200亿元。

外汇占款负增长如此密集爆发并非偶然，实际上受全球经济增长放缓、外需衰退、国内资产价格上涨乏力等因素的影响，有分析人士表示，外汇占款高位增长的时期已经过去，千亿级增长是常态。 接受《中国产经信息》记者采访的西南证券研究所所长王剑辉基本赞同这一观点，称外汇占款增长率下降的趋势是我国海外贸快速发展现状的决定。 “在我海外贸出口增长率从两位数降至一位数的情况下，外汇占款增长率自然会下降。 ”王剑辉预计，这一趋势将持续到未来3-5年，外汇占款增长率下降的幅度将比外贸下降的幅度更为明显。 因为对外贸易增长率下降的预期对人们的心理影响更为明显。 此外，由于人民币贬值的预期，国内公司、个人包括商业银行持有外汇的意愿也有所增强。 平安证券(微博)预测，年外汇占有额为2万亿元至2 .5万亿元左右，比去年减少1/3。 新闻中心预测部副研究员张茉楠(微博)表示，外汇占款增长率由正转负是一个明显反映的问题，比起外汇占款单月的波动，其背后实际上是全球资本流动进入趋势拐点，这一点备受瞩目。 据悉，fdi连续6个月负增长，4月份fdi比去年同期减少0.74%，为84.01亿美元。 张茉楠认为，这是长期资本撤出的征兆和前兆，这些动向将从根本上影响我国的货币创造机制和货币政策。 其影响之一是央行越来越频繁地利用公开市场工具。 随着外汇占有降速带来的被动发行货币增量倾向性下降，央行必须降低存款准备金率以提高货币乘数。 “降低存款准备金率将成为常态化的一种手段”李慧勇也预计，贸易顺差将继续收窄，外汇占款增长趋势性下降。 因此，未来央行可能会降低存款准备金率以满足市场流动的诉求。 继今年第二次下调存款准备金率之后，李慧勇预计年内将下调存款准备金率两次，第一时间点为下半年。 “在价格政策方面，不排除cpi下降后不对称降息的可能性。 ”。 澳新银行预计，中国外汇占款数量今年大幅减少，这意味着未来存款准备金率空下调较大，如果继续目前外汇占款趋势，央行将需要将存款准备金率下调1.5%至2%，

看看去年的数据就知道外汇占款的负增长是从去年开始的。 去年四季度，外汇占款从10月到12月连续3个月负增长:分别减少249亿元、279亿元、1003亿元，是近10年来首次出现。