“外汇占款突降提示跨境资本异动 预警热钱流出”

本篇文章930字，读完约2分钟

记者李丹丹丹

外汇占款再现负增长，“热钱”出现流失迹象，下调了存款准备金率。

央行昨日公布的数据显示，4月外汇占款减少605.71亿元，这是我国今年以来月度外汇占款首次出现负增长。

分析师认为，受目前国内外众多复杂的经济形势影响，外汇占款减少突出了目前跨境资本交易的迹象，或对今后我国货币政策走势产生一定影响。

开卷率下降

今年前几个月，外汇占款均有一定增长，其中3月份我国外汇占款更是出现超过1200亿元的增长。

对于4月外汇占款急转直下，拆船者认为，一是人民币升值预期减弱，二是海外市场波动所致。

该人士还警告称，外汇占款负增长将加剧“热钱”外流的压力，特别是在欧洲债务危机加剧的今天，跨境资本流动大举进入的风险值得警惕。

值得注意的是，国泰君安表示，央行日前降低存款准备金率的目的之一是应对外汇流失对基础货币投入的拉动。 光大证券也认为，外汇占款剧烈波动仍是促进下降水平的首要因素。

但是，“外汇占款下降并不意味着信用增长放缓。 ”。 国泰君预计5月、6月信用将持续增长。

尽管如此，市场预计下一阶段外汇占款仍将维持低位运行。 “中海外货币占有金的数量大幅减少，未来的“降级”拉开了巨大的空区间。 ”。

澳大利亚新银行大中华区首席经济学家刘利刚表示，如果外汇占款持续下降，央行可能还需要再下调1.5%至2%，约相当于3次下调。

警惕热钱大量流失

那么，到底流出了多少“热钱”呢？

4月份我国贸易顺差184亿美元，fdi (外商直接投资) 84亿美元。 据海通证券测算，4月外汇跨境净利润等于贸易顺差与fdi流入之和，如果汇率为60%，4月应新增1013.52亿元外汇占款。 但实际外汇占款下降超过600亿元，说明在风险偏好下降和人民币贬值的预期下，“热钱”大量流失。

“热钱”流失的原因是多方面的。

国泰君解，目前美国经济处于稳定增长的低通胀轨道，但欧洲债务危机不断重演，海外风险被“热钱”回流中国所拉动。 而且，预计受中国经济增长放缓、中国贸易趋于平衡的影响，人民币升值将减弱，也不利于“热钱”的大幅流入。

但是，应该注意的是，外汇占款减少是贸易项下外汇净利润减少、对外直接投资增加、其他项下流入减少或流出增加等综合因素造成的，这些都不是“热钱”。