“经济注意：金砖国家外汇储备库呼之欲出”

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青岛新闻网北京3月27日电

问题:金砖国家外汇储备库出炉

青岛新闻网社记者王宇王培伟

备受瞩目的第五届金砖国家峰会在南非开幕。 建立金砖国家外汇储备库是此次峰会的重要议题，有望取得实质性进展。

对中国来说，外汇储备库的概念并不新鲜。 1998年亚洲金融危机后，中国、日本、韩国与东盟共同推进清迈协议多边化机制，建立了亚洲外汇储备库，具有一定规模。 另一方面，金砖国家范围内设立外汇储备库的动向由来已久，去年外界传出金砖国家将设立共同基金以应对国际金融风险，中海外交部相关人士此前也表示，金砖国家正在对外汇储备库进行具体研究

拆船者认为，金砖四国设立外汇储备库的意图是就金砖四国自身的整个金融安全网，共同应对资本运营的风险和金融业的不稳定。

“在国际资本流动加剧、发达国家频繁实施宽松货币政策的大背景下，金砖国家共同设立外汇储备库应对外部冲击，合情合理。 ”。 中国社科院世经所学者冯维江认为，金砖四国都是在地区乃至全球层面具备系统重要性的开放经济，面临着日益激烈的外部资本流动的冲击。 发达国家宽松的货币政策引发了全球流动性泛滥导致大宗商品价格过度波动的风险，加剧了未来价格和经济波动的不确定性。

中国人民大学国际货币研究所副所长涂永红表示，如果建立金砖国家外汇储备库，美元、欧元、日元等货币储备国的量化宽松政策不仅会影响五国的外部溢出效应，还会影响美元波动、大宗商品的定价，推动五国货币外汇和衍生品市场的高速发展

发达经济体货币宽松的外溢效应，目前已初步显现在全球商品市场价格、跨境资金流动、币值稳定等方面，引起金砖国家和其他新兴市场国家的担忧。 其负面效应大致表现在三个方面，首先是国际大宗商品价格上涨带来的输入性通胀压力，增加新兴经济体和快速发展中国家货币政策调控的难度。 其次，金砖四国和新兴经济体货币将被迫升值，出口竞争力明显受到束缚，外部资金有可能大幅涌入，这些国家的金融市场 也潜伏着风险。

以金砖四国中已经建立开放金融市场的巴西为例，国际资本以巴西市场为无风险或低风险状态下的“掘金地”，一旦国际金融动荡，巴西金融资产将立即成为抛售国际资本的首选。 数据显示，年上半年国际资本持续全年态势，大规模流入巴西，隐含着未来资本大规模外逃的隐患。 国际资本流动的大进军可能会对未来的巴西经济产生深刻的影响。

中国商务部研究院研究员梅新育认为，设立金砖国家外汇储备库有助于稳定中国以外金砖国家的货币。 “鉴于新兴市场经济风险迅速积累，发生了1994年墨西哥危机、1997年东亚危机、1998年俄罗斯危机等货币金融危机风险上升，该提案中的机构成立，如果正常发挥作用，有利于防范风险。 ”。

需要指出的是，受各国快速发展背景差异明显等因素的影响，金砖国家外汇储备库的建立并不是一蹴而就的，储备库规模、各方所占比例、采用方法等问题需要各金砖国家持续协商、研究、完善。