“调研显示四成小微公司融资价钱超过10%”

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《小微公司融资快速发展报告:中国现状与亚洲实践》(以下简称《报告》)日前在博鳌亚洲论坛年会期间发布。 根据报告书的调查结果，59.4%的中小企业表示借款价格在5%到10%之间，还有4成以上的中小企业借款价格超过了10%。 在中小企业广告积极寻求转型升级的过程中，融资诉求也发生了显著变化。 报告指出，银行要建立适合中小企业优势的金融服务模式，“关系型贷款+快速审批”是这种模式的基本要求。

4成的微型公司融资价格超过10%

《报告》课题项目由博鳌注意、中国光大银行、中国中小企业快速发展促进中心共同发起，国务院快速发展研究中心金融所副所长巴曙松()担任项目主持人。 此次调查的数据主要通过“微型公司融资情况调查问卷”向全国各行业微型公司的企业广告主收集。

融资难是世界各国中小企业普遍面临的问题。 报告的调查结果显示，微型公司融资更为困难的59.4%的微型公司，其借款价格在5%至10%之间，更有4成以上的微型公司表示借款价格超过10%。

年6月和7月，中国人民银行分别下调了金融机构人民币存款基准利率两次。 但调查显示，66.1%的公司没有感受到两次降息带来的价格下降效应。 与收入、利润稳定、贷款规模较大的大公司相比，微型公司由于利润水平不稳定、抗风险能力低、抵押物不足等原因，贷款谈判能力较弱。 基于这一现状，央行降息的效果大部分被大公司吸收。

在争取外部融资时寻找资金来源的优先顺序上，66.7%的中小企业广告主将向银行贷款放在首位，表明银行在目前的融资市场上占绝对主导地位。 但在融资价格方面，31.8%的中小企业广告主认为向银行贷款的价格最高、最高。

巴曙松表示，许多微型公司向银行贷款虽然名义利率不比其他方法高，但包含许多隐形要求，小幅放贷附加了相应比例的存款、购买理财产品等硬性要求，综合价格较高。 调查显示，被认为银行贷款融资价格较高的中小企业广告主集中在东部地区，其比例比其他地区高1.5倍左右。 这是因为东部地区的小微型公司对外贸易依赖度较大，金融危机对其冲击更直接，银行提高利率进行风险补偿。

此外，微型公司认为目前的担保机制加重了公司的负担。 据调查，目前有借款的公司中，有70.2%的中小企业广告主听说过，但没有采用过担保企业担保，首要原因之一是隐性价格增长导致的信用担保服务综合价格偏高。 另外，由于多种反担保品的变现方法无法操作，或者操作价格过高，微型公司的反担保措施大多难以变现。

中小企业的转型升级将产生新的融资诉求

报告显示，2009年，受宏观经济下行影响，中小企业整体诉求平淡，收入增长困难，30.5%的公司营业收入与去年持平，出现收入下降的公司比例达到21 .5%。 比起收益增长缓慢，公司利润的表现更差。 三成的公司利润下降了。 与年同期相比，26.9%的公司利润持平，30 .8%的公司利润下降。

在这种背景下，公司寻求自主调整的意愿非常明显，多数致力于自身转型: 2.6%的公司提高产品质量，14 .3%的公司进行设备升级和技术改造，7.2%的公司设立自主企业品牌，还有15%

“以前流传的中小企业融资诉求体现了‘短、小、急、频’的典型特征，但在转型升级阶段，不同的转型升级路径对融资金额、期限、条件等提出了不同的要求，综合来看，中小企业融资诉求情况明显。 ”。 巴曙松说。 他指出，在转型升级阶段，中小企业融资期限变长、金额变大、风险变高、抵押担保品更少、质量更低，金融服务诉求从单一化转向综合化、一体化。 因此，为了更好地进行变迁的融资诉求，金融机构必须对金融产品进行比较配置或开展金融创新。

“另外，银行服务的小型微型公司也不能只盯着公共贷款的部分。 根据我们的调查，小微型企业的广告主对财富管理有很大的诉求，对股票和专属的理财产品感兴趣。 这是因为银行也在考虑提供集中了公司融资、个人财富管理的金融服务。 ”。 巴曙松说。

报告指出，转型升级中的中小企业希望进一步实施差异化信贷政策。 调查中的许多公司反映，一旦贷款规模整体紧缩，商业银行首先从小微型公司着手压缩贷款供给，难以保证公司正在逐步进行的技术改革、机械设备升级等原有安排所需的长时间资金。 转型升级中的中小企业具有特殊的、阶段性的脆弱性，与流动资金融资的诉求不同，转型升级期间的长时间、大额信贷的诉求只能来自银行系统，不存在其他替代方法。 微型公司希望对微型公司的信用给予更大的差异化处理。 在考核公司规模、适用风险权重等方面，区别于大公司，降低融资门槛，积极运用适用于中小公司的创新增信模式和风险管理理念，以金融产品为第一工具充分符合中小公司转型升级过程中的融资诉求，持续稳定

银行必须探索服务的小商业模式

巴曙松指出，更多的银行提出服务小微公司，给人的印象是“银行转型，必须小谈”。 调查表明，银行要成功为中小企业服务，仅仅确定这种市场定位是不够的，更重要的是建立适合中小企业优势的金融服务模式。

《报告》指出，由于中小企业的经营管理优势和融资诉求优势，除了经营风险高、贷款规模小外，银行在向中小企业提供融资时必定会承担较高的经营风险和经营价格，这可以通过提高一定程度的贷款利率来处理，但经营机制 报告指出，小微公司缺乏硬新闻，决定银行服务小微公司应采用越来越多的关系型贷款模式，即通过客户经理掌握小微公司的软新闻，并据此做出授信决策。 另外，中小企业融资“短、小、急、频”的优势要求银行建立快速审批机制。

巴曙松指出，对中国来说，一方面社会信用体系不健全，中小企业和中小企业广告主多方面的标准化新闻很少得到，难以在中国复制“关系型贷款+快速审批”的服务模式。 另一方面，金融抑制在一定程度上存在，利率市场化程度依然有限，资本市场的快速发展仍然相对滞后，在这种环境下，大银行探索关系型贷款模式服务中小企业的意愿和动力不太强。 今后一段时间内，小银行将逐一发挥长期以来实行的关系型贷款服务模式，决定链条短、决策速度快的比较特征，支持其服务的小公司，可能是比较现实的选择。 (经济参考报()张莫孙韶华)