“新兴市场货币受追捧 33%央行考虑增加人民币资产”

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国际货币基金组织日前公布的一份调查报告显示，世界许多国家的央行都希望在储备资产中增加新兴市场的货币。 在接受调查的数十家央行中，一半以上的被调查央行希望调整储备资产的构成，其中33.3%的央行考虑增加人民币资产，30.8%的央行考虑增加其他新兴市场的货币资产。

以人民币为代表的新兴市场货币开始成为各国央行储备资产投资的考虑对象，这将打破现有储备货币结构被发达经济体货币垄断的局面，也有利于公平合理的全球储备体系的形成。

金融危机爆发后，发达经济体的货币吸引力下降。 这主要是三个原因造成的。 第一，金融危机严重打击了发达经济体，使经济增长长时间处于低速或停滞状态，削弱了人们对发达经济体货币的长期信心。 第二，为了应对金融危机，主要发达经济体无一例外地出台了大规模量化宽松政策，这不仅导致了发达经济体长时间货币贬值的预期，还增加了短期汇率的波动。 第三，危机使发达经济体的相关资产风险上升，例如欧洲债务危机爆发后，欧洲主权债务和机构债务都被认为有极大的风险，因而被减持。 根据国际货币基金组织的统计，美元、欧元、日元、英镑和瑞士法郎在全球外汇储备中所占的比例，从2007年的98.2%降至93.9%。

然后，新兴市场的货币开始受到欢迎。 与发达经济体鲜明相对应，新兴市场经济体在金融危机爆发后仍保持较快的经济增长，在世界金融、贸易和投资体系中发挥着越来越重要的作用。 在这种背景下，新兴市场货币被越来越多的国家接受。 根据国际货币基金组织的调查，上述答复央行中，有6家央行投资人民币或其他新兴市场货币，另有19家央行正在考虑投资上述货币。 以人民币为例，目前智利、日本、马来西亚等国央行拥有人民币相关资产。 澳大利亚央行最近也表示，将把外汇储备的5%投资于中国国债。

新兴市场货币将逐渐纳入全球储备货币体系，至少带来三大好处。 首先，有利于扩大世界储备资产的供给，降低发达经济体对货币资产的依赖度，减轻发达经济体储备资产的供给压力，提高整个国际货币体系的稳定性。 其次，将新兴市场货币纳入全球储备体系，有助于扩大新兴市场货币的采用，提高这些国家货币的国际地位，促进国际货币体系多元均衡的快速发展。 再次，有助于增加全球储备资产的可选范围，满足各国央行储备资产多元化管理的需要。

但是，新兴市场货币进入全球储备货币体系并不是平坦的道路。 目前，大部分新兴市场国家都保持不同程度的资本账户管制，货币未完全兑换，对相关货币资产的投资有限。 另外，新兴市场大多缺乏深化的流动性高的外汇市场和债市，投资渠道和投资工具不足。 因此，未来新兴市场货币要在全球储备体系中发挥作用，需要在资本账户开放、本币债市建设等各方面继续努力。

(人民日报)