“美国证监会出台货币市场基金改革方案”

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[领先]方案1采用浮动资本，方案2限制基金回购或两者组合采用

【财新网()】( marketwatch-ronald d. orol )在长期等待之后，美国证监会( Securities Andexchange Commission，以下简称sec )终于将于周三( 6月5日)改革货币市场基金 其中一个计划将对基金的回购加以限制。

在第一种情况下，总额1万亿美元的机构高质量货币市场基金( institutional primemoney-market funds )将取消稳定资本( net asset value，以下简称nav )，转为浮动资本( floating nav )

机构高质量基金除投资国债外，还投资其他品种，这些基金约占美国货币市场基金业总规模的37%。 该计划通过后，这些高质量货币市场基金的价格将不再固定为每份1美元。

欧盟规定免除个人投资者，每天偿还100万美元以上的人视为机构投资者，受到限制。

在另一个改革方案中，对于所有高质量货币市场基金，想要撤出的投资者将受到回购限制或强制收钱。 如果货币基金每周流动资产的比例降至基金总资产的15%以下，基金可能需要对所有偿还征收2%的流动性费用。 该基金在上述情况下也可能暂停回购操作。

是否中止回购由货币基金自行决定，基金董事会也可以放弃或减少收款。 但是，在这种情况下，基金经理必须立即公开为什么不设置限制。

德汇律师事务所( dorsey & whitney )合作伙伴托马斯•； 戈尔曼( thomas gorman )认为，要求基金经理公开披露的规定很难解释为什么不这样做，因此实际上对经理们加以限制。

戈尔曼说:“这是典型的证券法案，证监会在新闻披露的压力下取得了自己想要的结果。”

据sec称，该机构正在研究是使用两个方案中的一个，还是将两个方案结合采用。 sec的5名委员中，4人支持2个方案中的方法，两者结合的可能性很高。 (财新见习记者徐亚琼译)