“房地产信托上半年发行近1500亿借新还旧”

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“容易做的业务是房地产，风险判断比较容易，同时流程也简单。 》北方信托企业项目经理对《第一财经()日报》记者说。

近两年来，信托企业的业务受到多重限制，信托企业敦促将业务转向房地产。 据益信托统计数据显示，2009年上半年，60家信托企业发行房地产信托(集合类，下同) 488件，比去年同期增长17.59%，达到1466.77亿元，发行规模比去年同期增长58.72%，达到1466.77亿元。 年，集合类房地产信托累计新增规模1496.52亿元，今年上半年发行规模接近去年全年。

四川、中融发行量居首位

从上半年房地产信托发行情况来看，四川信托以54件发行量居首位，其次为中融信托发行38件，青岛新闻网信托发行37件，居第三位。

但是，从发行规模来看，中融信托以超过第二位的近100亿元的规模坐在了顶级的椅子上。 今年1~6月，中融信托发行房地产信托规模达到193.26亿元，但中信托99.56亿元的发行规模位居第二，其发行量仅为8种。 发行量最多的四川信托，发行规模为78.44亿元，居第四位。 第三位是中铁信托，发行规模为86.36亿元，共计发行35件。

“今年上半年，房地产信托发行明显有回暖的趋势。 ”。 益信托房地产信托研究员帅国让对《第一财经日报》记者表示，在信托业务还没有找到创新的投资渠道，存在诸多限制的情况下，重返房地产是一个很好的选择。

帅国让还认为，今年二、三季度将是房地产兑付高峰期，不排除信托企业发行新产品推迟兑付房地产信托，也就是所谓的旧债，推高房地产信托发行量的可能性。

对此，上述北方信托企业项目经理向本报记者表示，目前总体资质确实良好，但短期内出现兑付问题的项目，将采取发放新产品续期和寻找继承人的方法予以应对。

今年上半年，房地产信托成立规模为1154.38亿元，占信托产品成立总规模的比重超过30%。 房地产信托取代基础产品，居设立规模首位。

从收益率来看，去年以来，房地产信托的预期收益率有逐渐下降的趋势。 今年1~6月，房地产信托平均预期收益率为9.58%，比去年同期下降0.83个百分点，比上个月下降0.25个百分点。

“尽管提到了风险，但不动产信托有市场，首先是有被视为高收益的不动产等资产的抵押。 ”。 一位信托业研究者对本报记者说。

根据收益信托统计数据，今年1~6月，在集合信托资金投入的情况下，房地产信托的平均预期收益率比基础产业和工商公司高出0.2~0.7个百分点。 另外，上半年房地产信托平均期限为2.05年，低于金融产品投资的平均期限。

再次成为信托突破口吗？

“最近我们发行的房地产类项目多了起来，但不是因为市场诉求增加了，而是以前监管层积压了很多项目。 现在是开放的”南方信托企业的人告诉本报记者。

今年7月以来，房地产信托的发行、设立规模、数量等有所上升。 益信托数据显示，7月第一周房地产信托发行占整体发行的绝对特征，发行规模达56亿元，占总发行规模的66.91%。

7月第二周房地产信托发行规模所占比例有所下降，但第三周发行规模回升至65%以上。 据粗略计算，7月房地产信托发行量约37件，发行规模达到131亿元。

上述北方信托企业项目经理向本报记者表示，尽管监管层对房地产信托的监管依然严格，但房地产信托仍是该企业目前的业务导向。 “至今仍由房地产事业主导”帅国让说:“房地产确实是快速发展的突破口，毕竟信托企业需要快速发展规模。 ”。