“兴业银行行长：继续要点快速发展同业和金融市场业务”

本篇文章3202字，读完约8分钟

“同行之王”发生了变化

兴业银行行长李仁杰表示，要点是继续快速发展同业和金融市场 业务

◎本刊记者凌华薇李小晓见习记者吴红毘然|文

7月16日晚8点左右，窗外下着小雨，各店铺开始关门。 寸土寸金的北京金融街威斯汀酒店在26楼，稍窄的行政楼层会议室，兴业银行行长李仁杰准时进入。

55岁的李仁杰两鬓染了一点银灰，和灰色西装、金丝边眼镜很相配。

这可能是中国中银领域目前最引人注目的行长。

李仁杰曾在中国人民银行福建分行工作12年。 1998年，他从长城证券董事长一职辞职，加入兴业银行。 2002年，李仁杰从兴业银行深圳分行行长晋升为总行行长至今。 2007年，兴业银行在上海证券交易所正式上市后，从偏向福建一隅的普通股制银行，成为领域的领头羊。

2003年，财新记者在福州首次采访李仁杰时，兴业银行刚引进恒生银行、国际金融企业、新加坡政府投资企业等3家外资战术投资者，价格为本市净率( p/b )的1.8倍。 现在兴业银行的a股市值p/b不足0.8倍，也就是说股价在净资产的基础上打了2折。 但这并不妨碍许多投资者将兴业银行视为最赚钱的银行。

一是银领域多年来的快速增长，丰富了早年投资者的实际利益。 2003年兴业银行总资产为2600亿元，不到年末资产总额3万亿元的十分之一。

二是兴业银行净资产收益率( roe )常年维持在25%以上，居行业前三位，这是兴业银行每次引领创新的市场化形象。 自2005年首推“银银平台”以来，兴业银行在业界把同业业务做到了极致。

我们最近谈到了网络上的纪实性小说“同行鸦片”。 匿名作者来自金融业，文案总结了6月的《缺钱》(见本刊年第25期《银行交易保险》)，以及此前债市机构《养券》(见本刊年第15期《债市硕士》)等文案。

小说中描绘的市场赢家“蓝兴银行”精明粗暴的作风，似乎影射着兴业银行。 对此，李仁杰笑着说:“只看过第二章，太演义了。”

6月29日，在上海陆家嘴论坛上，谈到被记者包围、被困在厕所的穷人的经历时，李仁杰直表示，“不缺钱”，并回答了利率市场化带来的市场结构变化。 在两个多小时的采访中，工作中指出的隐性担保“软肋”，从如何处理风险控制，到银领域与宏观经济的互动，李仁杰正面回答了许多行业关心的敏感话题。 另外，也有避重就轻的太极。

“兴业银行已经做好准备，对市场和政策可能发生的变化充满信心。 ”。 对于目前同业业务的监管限制，利率市场化进程的高速化可能会带来包括同业业务利差在内的严峻威胁，李仁杰这样回答。

数据显示，年，兴业银行同行业业务增长率不足50%，招聘、建设、宁波银行增速均在60%以上，民生银行增速在150%以上，平安银行更是超过300%，这些显得更加激进。

对于近期多家银行模仿兴业银行“中银平台”盈利模式的竞争态势，李仁杰表示:“中银平台还没有到极致”、“兴业最不怕的就是竞争”。

没有“缺钱”

财务新记者: 6月末银行间市场的“缺钱”问题几乎成为全民话题，银行一点点成为舆论焦点。 你觉得怎么样？

李仁杰:中国的金融体系和国外完全不同，没有“缺钱”的问题。 各银行在央行有20%的存款准备金，整个金融系统在央行有1%-2%的超额准备金，如兴业银行的超额准备金在2%以上。 从这个立场来看，不存在所谓的“钱荒”。 所以，央行也不断发表声明，从总量上说，不存在“缺钱”。

之所以会到6月，是因为偶然的因素重叠，被舆论故意放大了一点。 兴业银行6月26日的投资者交流会议上说，这种情况很短，不可能持续到7月底。 想想这种情况持续很久，利率高不发行国债，也不发行政策性金融债务，这几年快速发展的银行间市场融资可能停滞，其次影响各银行的信用定价，冲击宏观经济稳定和中国实体经济。 我相信监管当局不想看到这种情况。

我认为，此次偶然的流动性紧张，之所以引起如此大的震荡，是因为央行货币政策的传导与金融机构对央行货币政策的理解，可能存在一定的时间差。 除了没有尽快调整经营战略外，今年以来海外拆迁师和媒体对中国经济和金融体系不甚看好，也与国内相呼应，市场气氛暂时紧张。 我认为这是不合理的，不可持续的。

在这样的气氛下，大家惊慌失措，采取了预防措施，没有做好准备。 当时我们也有超备(商业银行有央行超额公积金一事—； —； 编者注)变大了。 例如，我们正常超备。 200亿美元就足够了。 再加上，6700亿美元的流动性高的债券作为第二大超备。 但是，当时兴业银行的超备平均为5600亿元。 整个市场采取了这样的措施，形成了所谓的“缺钱”。

财记者:市场认为央行希望利用流动性警告，让金融机构积极推动杠杆。 这次的事情对兴业银行的影响有多大？

李仁杰:从宏观经济的角度看，在经历了一段时期资产负债表的大幅扩张后，脱钩将有助于挤出经济中存在的泡沫，促进结构调整，提高未来供给的效率，提高潜在增长率。 中国的金融机构需要减少一定程度的杠杆，减缓规模增速，从这个立场出发，我们充分了解中央银行。

作为金融机构，宏观形势需要有自己的合理解体。 去年11月以来，市场流动性相对宽松，央行预计将关注m2增长速度过快。 从这个年初开始要定调子，调整结构，降低杠杆，适度放缓快速发展的步伐。 5月，我们密集召开了几次自营投资业务委员会、资产负债与业务管理委员会、行长事务会等管理层会议，没有强调以减少杠杆为硬性任务，以扩张资产规模为目标。 我们的同业业务曾根据资产配置决定负债，但目前资产配置减少，杠杆下降，同业负债也在减少。

6月末，我们也限制了资产业务，目的是防止月末的规模，缩小“泡沫”。 但是，那个时期没有严格限制资金的撤出，也没有所谓的“技术化的动向”。 当时，一家银行向央行申请延长系统服务支付时间，但兴业银行从未要求央行开设特殊交易“窗口”。

财记者:所以兴业在这次事件中不是受害者吗？ 如何控制流动性风险？

李仁杰:金融市场业务、兴业起步较早，对市场比较敏锐，积累了比较成熟的经验，知道如何管理流动性风险。 我们随时掌握全面资产失配和流动性的情况，从来没有出现过难以支付的情况。

首先，我们有一个很好的宏观分解的团队，可以对宏观政策进行前瞻性评价。 二是有灵活安排和调整资产负债、业务节奏的机制。 第三，我们内部的控制体系比较先进成熟，第一是通过内部的ftp，吸引内部转移价格和外部报价，司库管理功能属于总行计划财务部，与金融市场、公司金融、零售银行三大主线之间建立了良好的传导机制，市场上的一些

财记者:据说此次“缺钱”是在利率市场化的背景下银行抢夺流动性的预演，利率市场化可能会对兴业这样对资金价格敏感的银行产生巨大的影响。 你觉得怎么样？

李仁杰:利率市场化是必然趋势。 利率市场化后，从长远来看，不仅仅是兴业，整个银行领域都将面临利率差距缩小的现实。

从现有兴业银行的资产负债结构来看，我们的特点是实行市场化利率定价的业务比重相对较大，利率已经市场化，同时积累了一点市场化利率定价的经验和灵活的管理机制。 二是兴业银行原有的业务、新兴业务已经预见到今后市场化的诉求、方向和趋势，布局稍早。 举个简单的例子，在我们的负债结构中，财政性存款的比重很小，因此今后的财政存款市场化对我们的影响有限。 第三，一个国家在特定时期客观存在息差、利差，受到国家整体货币政策、供求关系等诸多因素的影响。 例如，虽然美国完全利率市场化，但美国一些银行的利差仍然非常高。

息差的缩小必然不再依赖银行以前流传下来的存款业务，必须大力开拓中间业务等其他新兴业务。 此外，还要求银行具备更高的风险识别能力和定价能力。 因此，这几年，我们银行在建立合理的定价机制，建设比较有效的风险识别系统和定价系统，培养和引进利率定价和利率风险管理人才方面增加了投资。 同时，着力提高全行综合服务能力，提高顾客忠诚度，加强中间业务快速发展。 我们有信心迎接利率市场化的到来。