“阿里巴巴拟在香港上市 IPO估值偏向保守”

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阿里巴巴集团的ipo无疑是这几年最大规模的ipo，目前投行对阿里巴巴的估值大致在700亿美元到800亿美元之间，如此罕见的大规模单投行让世界投行垂涎欲滴，阿里巴巴在这场世界投行评选中将绣球花投给谁？

"几乎所有的投行都在竞争这个项目. "

昨天，投票人表示，阿里巴巴将在香港上市，并计划在今年第四季度挂牌。 阿里巴巴上市后，肯定会成为这几年最大规模的ipo。

《纽约时报》近日表示，鉴于中国电子商务市场的巨大规模和增长率，以及阿里巴巴的高市场份额，阿里巴巴有望成为未来中国下一家市值达1000亿美元的上市公司。

当时，农行以220亿美元的融资规模，聘请了9家证券公司，刷新了中资股票最大规模承销团队的纪录，但1.15%的汇率创下了国有大行承销率的新低。 工行上市创造了银行2%的高承销率，分销商分配了4.6亿美元。 目前，投行对阿里巴巴的估值大致在700亿到800亿美元之间，如果能拿到这么大的单，投行足够“吃一年”。 “几乎所有的投行都在竞争这个项目。 ”参加阿里巴巴ipo选秀的投票人接受媒体采访时说，目前阿里巴巴还没有做出最终决定，但近期应该会有结果。

许多投资者印象深刻的是，2007年11月阿里巴巴旗下的阿里巴巴网络有限公司在香港证券交易所上市，当年集资额达17亿美元，仅次于2004年在纳斯达克上市的谷歌创下的首次公开上市记录。

数据显示，去年第四季度，阿里巴巴收入比去年同期增长80%，达到18.4亿美元，为财年第四季度以来的最高年增长。 净利润比去年同期增长172%，达到6亿4200万美元。

阿里巴巴ipo评价偏保守

评估中，阿里巴巴可能比去年上市的facebook要保守一些。

一位分析师预测，今年阿里巴巴营收将增长59%，据此阿里巴巴估值最高可达1000亿美元，facebook ipo估值1040亿美元，两者估值相近。

但从facebook ipo来看，估值过高可能会激怒股东，并在股价上市后下跌。 facebook ipo之后，市值蒸发了近一半。

“阿里巴巴方面不希望像脸书那样上市后股价大幅下跌。”一位投票者在接受媒体采访时表示，在定价上，阿里巴巴倾向于选择合理的水平。

外资投行更具有“关系网”的特点

这次试镜前，有消息称阿里巴巴将聘请高盛、瑞信作为在香港进行ipo的销售商。

根据国内公司海外上市的经验，在发行规模较大的情况下，大多选择3家以上的投票为主的销售商。 在主要销售商的选择上，更喜欢能够组织全球“关系网”的外资投行。

以以前登陆h股的银河证券为例，其主要销售商有3家，除银河国际外，还有摩根大通、高盛集团。

一位投票者表示，主承销商有权分得承销费的大头，这些投票是否有机会赚取承销费，要看他们能否吸引足够的基础投资者。 足够多的基础投资者保证在整个不利的市场环境中成功发行。 “是否影响股票的流动性，不是销售商考虑的问题。 找到基础投资者是完成这笔交易的目标。 ”在ipo中，基础投资者以一定的价格获得约定数量的股票，但也必须接受持股锁定期。

记者观察到，高盛频繁出现在主要销售商中，主要拥有有实力的“相关用户”。 例如新加坡主权财富基金淡马锡、卡塔尔投资局等。 (吴琳琳)