“个体怎么投资资产证券化产品”

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随着各类资产证券化产品逐渐落地，今年以来，我国资产证券化市场呈现火热行情。 据统计，2000年一季度，共发行资产证券化产品100多只，发行量约2000亿元，比去年同期增长120%以上。

迄今为止，资产证券化一直是固定收益市场的小产品。 简单来说，资产证券化以基础资产未来的资金收入作为偿还保证，通过一系列的包装设计，成为了市场上可以交易的有价证券。 国内的资产证券化产品始于2005年，之后受国际金融危机等影响暂时停滞。 年，资产证券化重新开始，并于年迅速发展。 根据基础资产分类，资产证券化产品包括信用资产证券化、房地产资产证券化、ppp资产证券化等。

国金证券债券研究负责人潘捷表示，目前资产证券化市场有信贷资产证券化和公司资产证券化两种。 其中，信用资产证券化的发起人为银行等金融机构，基础资产主要为持有的住房抵押贷款、汽车贷款、信用卡贷款等。

资产证券化的投资主体是商业银行，涉及少量理财资金。 例如，某股份制商业银行的“非保本浮动收益型”理财产品，据投资证明，该产品“计划投资银行间和交易所市场信用水平高、流动性强的金融资产和金融工具(债券、资产支持证券、证券公司收益证书等)”。 个人投资者一般可以通过购买理财产品间接参与。

相比之下，公司的资产证券化可以由个人直接投资。 “根据相关规定，公司资产证券化产品的合格投资者不得超过200人。 其中，单个合格投资者的投资金额必须在100万元以上，净资产在1000万元以上，金融资产在300万元以上，或者最近三年个人年均收入在50万元以上。 ”华创证券首席债券分解师屈庆说。

值得注意的是，投资者还必须关注收益率，观察识别资产证券化产品存在的风险。 “决定风险高低的因素是基础资产能否在适当的期限内产生预期的稳定现金流收入。 例如，根据基础资产的优势分为债权类和收益权类。 债权类一般被细分为安全性相对较高的债权类为静态池和动态池，其中静态池的安全性相对较高。 ”。 潘捷说。

目前，资产证券化产品违约较少，个人投资者参与的风险基本可控。 业内人士认为，一是资产证券化一般有较强的内部增信措施保障，二是目前发行证券化产品的基础资产总体资质较好，利差较大。 但是，这种情况可能难以持续。 从中长期来看，随着市场的快速发展和完整性，市场发行利差的特征逐渐减少。 投资者的议价能力将弱于市场快速发展初期，发行利率更能体现实际资产收益风险比。 屈庆说。

事实上，在中国的资产证券化市场上，个人投资者并不多见。 中债信用金融业务部副总经理吕明远认为，与美国等发达国家相比，中国资产证券化市场投资者仍以商业银行为主，部分投资通过相互持股来处理销售问题。

一位证券公司工作人员表示，目前个人投资者直接投资资产证券化产品的意愿不高。 “由于基础资产的不同差异很大，这位个人投资者在投资资产证券化产品时，需要更深入的调查研究，依靠自己的力量很难完成。 另外，资产证券化起步较晚，很多投资者一般不愿意参与自己不知道的产品。 因此，建议个人投资者通过购买银行理财、基金、信托等产品间接分享利润。 ”。 该人士说。 (经济日报记者曹力水)

(责任编辑:梁靖雪)