“央行严管RQFII资金流向： 设立专用存款账户”

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新年伊始，人民币国际化进程进入新阶段。

1月4日，中国人民银行发布了《关于实施若干事项的通知》。 通知指出，试点机构设立开放式基金时，各开放式基金应当分别设立专用存款账户。 考试机构通常不得开立存款账户、非临时机构临时存款账户。

“设立专用存款账户后，将明确rqfii资金的采用。 ”。 中信银行高级副总裁兼中国业务首席经济战略家廖群对本报记者说，这项规定是出于国家外汇管理的需要而制定的。 rqfii的程序编制在很大程度上可以参考qfii规定标准。 因此，具体执行过程的技术障碍并不多。

资金流动受到严格监管

上述通知对资金流向实行了严格的监管，规定试点单位选择具有合格境外机构投资者管理人员资格和银行间债市结算代理人资格的境内商业银行，开设境外机构人民币基本存款账户和境外机构人民币专用存款账户。

此外，试点单位在管理和结算代理银行开设3种专用存款账户，分别用于银行间债市交易、交易所债市交易和股市交易的资金结算。 可以在这三种专用存款账户之间转移资金，但不能在专用存款账户和基本存款账户之间转移资金。 专用存款账户不能接受现金。 然后，中国人民银行及其分支机构监督管理试点机构和管理以及结算代理银行的账户管理、资金的汇出、投资比例和报送等。

“随着越来越多的证券公司加入rqfii，该规定有可能被编辑。 ”。 招商证券(香港)董事长温天纳告诉本报记者，这项规定将使流入内地的现金资金实现局部资本流通，便于外汇管理部门的管理。 但是，随着rqfii产品种类和证券公司数量的增加，过多的户口可能会对管理造成很大的限制。

通知指出，考试机构专用存款账户的收入范围包括考试机构从国外汇入的投资本金、证券出售收入、现金股利、利息收入以及中国人民银行规定的其他收入。

目前，试点项目必须在批准的投资额内，将募集规模80%以上的资金投资于固定收益证券(包括各类债券和固定收益类基金)，将募集规模20%以下的资金投资于股票和股票类基金。

“实际上，试点项目可以通过设计不同的基金来提高产品的收益率。 ”。 海通国际战略家黄薰辉告诉本报记者，在市场低迷期间，被认可的证券公司可以通过购买收益率更高的债券来提高产品的收益率。

中资证券公司的特点是得天独厚吗？

“最先获得rqfii资格的中资证券公司迎来了非常重要的快速发展时机。 ”。 海通国际证券中国业务部副总裁郭家耀告诉本报记者，优质的服务质量和高的产品收益率将成为中资证券公司洗牌，逆转外资证券公司占领港资市场的重要时机。

去年12月22日，中国证监会批准了12家证券企业的香港仔企业rqfii资质。 这包括国元证券(香港)有限企业、安信国际金融控股有限企业、中信证券国际有限企业、申银万国集团有限企业、招商证券国际有限企业、广发控股(香港)有限企业、海通国际控股企业、国泰君安金融控股企业。

这12家企业将与9家试点基金企业一起充当探监a股市场的“排头兵”。 据悉，国家外汇管理局已批准10家rqfii机构投资额，共计107亿元人民币。 国家外汇管理局将继续及时受理和批准取得资质的rqfii机构提出的投资额申请。

温纳指出，中资证券公司熟悉人民币资金流向。 在国内有业务的中资证券公司对a股、内地债市的了解远远胜过外资证券公司。

香港证监会也于去年12月30日批准了4个机构投资者报告的rqfii产品。 这四个机构包括南方神州人民币基金、大成中国人民币固定收益基金、汇理理财(香港)有限企业汇理人民币债券基金和国泰君安国际。