“新增信贷量高于市场预期 含蓄经济即将企稳”

本篇文章761字，读完约2分钟

本报记者任晓

超出市场预期的10月新增信贷量含蓄经济即将稳定，这有助于增强市场信心。

在国内外经济形势发生巨大变化的情况下，宏观政策及时进行调整，信用出现结构性宽松。 银行扩大了对建设项目和地方融资平台的信贷支持，10月信贷投入明显增加。 货币增长率也有望恢复十年来低位企业的稳定。

10月，公司中长时间贷款激增。 非金融公司票据融资继续下降701亿元，但新增中长期融资达到2370亿元。 9月，公司长时间贷款一度萎缩至747亿元的年最低水平。 10月中长期贷款激增反映出前期实体经济对资金的极度饥饿，反映出以投资为主导的内需增长依然强劲。

政策调整微调开始后，市场人士对经济软着陆充满了信心。 但是，未来的控制有两个问题。

一是在信用结构性放松的背景下，年信贷量有望向7.5万亿元，但一些商业银行已经出现了无限额的情况。 其背景有今年以来央行连续上调存款准备金率的主要原因，以及商业银行前期大规模信贷投放后，资本充足率和贷款比达标符合放贷约束的主要原因。

为了配合信贷结构性的放松，可以根据需要对上述三个指标进行微调。 因此，未来择机差异化将会降低中小商业银行的存款准备金率。

但业内人士认为，与存款准备金率相比，资本充足率和储蓄贷款比明显评估对商业银行放贷能力的约束效应。 但是，这两个指标不容易松动。

银监会11日召开的年第四届经济金融形势通报拆解会已经发出确定信号:要关注年末资金运行优势，保持高压态势，严格执行存款指标日均考核要求。 因此，每年7.5万亿元的信用目标如何实现是需要注意的。

二是外部经济的不确定性依然存在，明年中国经济面临的国际环境依然不容乐观。 在全球化的浪潮中中国经济不能自以为是。 在全球“宽松浪潮”中，要防止政策放松在未来埋下新的通胀种子，防止粗放式的投资模式减缓经济结构转型的步伐。