“十二字方针定调2012：“稳增长”居首位”

本篇文章1446字，读完约4分钟

在中央经济实务会议召开之前，中央高层正在开会讨论形势。 12月5日，中共中央在中南海召开党外人士座谈会，就当前经济形势和明年的经济事业听取各方面意见。 接着12月9日，中共中央政治局召开会议，判断经济形势。 两次重要会议都由中共中央总书记胡锦涛主持。

在“稳定增长、结构调整、保护民生、促进稳定”5日的党外人士座谈会上，胡锦涛会议讲话中的12个字的排文，以“稳定增长”为先，引起了市场的极大关注和解读。

此前，《第一财经(微博)日报》采访的许多经济分解者指出，明年政策的重点是“保增长”。

这次中共中央政治局会议，是国家统计局公布11月宏观经济数据的地方。 通货膨胀和工业增加值为代表的实体经济状况双双下跌的数据态势也凸显出政治局提出更具预见性的控制政策的必要性。 如果经济减速速度过快，显然不是政府想看到的现象。

兴业银行首席经济学家鲁政委对记者表示，除非未来目前无法预料的国内外形势急转直下，否则未来宏观调控政策的转变应该是渐进平稳的。 “当前世界经济风险明显增加”，在政策具体落实上，计划早于变化，这就是会议强调“让未来控制更具预见性”的原因。

应对明年的点位或经济放缓

受房地产和出口领域低迷的影响，以及两年前经济刺激政策效果逐渐消失的影响，中国实体经济处于停滞区间。

从中国自身纵向比较来看，经济增长率也有放缓趋势:今年三季度gdp增长率分别为9.7%、9.5%、9.1%，低于去年10%以上的水平，低于1979年~年均9.9%的高增长率。

新公布的11月数据也是一喜一忧。 幸运的是，在政府政策的强力影响下，11月份cpi增长率降至4.2%的年最低点。

但是，令人有点担忧的是，工业生产和投资的跌幅超出了市场此前的预期。 11月，中国工业生产增长率从10月的去年同期的13.2%降至12.4%，11月累计固定资产投资增长率从10月的去年同期的24.9%放缓至24.5%。

根据这一放缓趋势的评估，野村证券预计，到年下半年，中国经济将明显减速，一季度实际gdp增速将比去年同期下降7.5%，年经济全年下降7.9%。

经济停滞首先是中国政府自主调控的结果，但经济停滞幅度过大可能会影响后续快速发展、改革的各项政策基础。

回顾11月经济形势下政治局事前调整、微调的政策表现，中国公司联合会研究部副主任胡迟认为，未来政策走势仍将密切跟踪经济走势，实时进行事前调整和微调，加强政策可比性。 例如，如果经济进一步持续下行，政策就会向偏“松”的方向发展，如果cpi再次反弹，政策就会向“紧”的方向发展。

明年的投资有望得到政策保障

作为对明年经济的首要支持之一，重新优化投资可能是政府维持经济的新措施。

投资是过去十年内支撑经济增长的首要动力。 此外，政治局会议还提出，要进一步优化投资结构，保障正在建设的持续项目建设，有序推进“十二五”规划明确的重大项目，加强对公司投资的诱惑和规范。 这可能会导致明年投资下滑放缓。

中国1~11月的投资增速降至年内最低值。 无论是房地产投资，还是其他各行各业的投资增速，大部分都明显放缓。

今年经济可以保持平稳增长，但很大原因是投资增长率比年初预想的要强，今年三季度，我国民间投资十分活跃，民间投资占固定资产投资的比重更是上升到了59%，民间投资增长速度为34.2%，比全社会固定资产投资增长9.3个百分点。

值得注意的是，无论是官方统计的11月pmi还是汇丰pmi都创下了新低。 这意味着无论是大企业还是中小企业前景都很悲观，公司后续增长的动力不足。