“美联储料将按兵不动 或发布利率预测”

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欧盟峰会大结束后，聚光灯落在了联邦储备制度召开一年的最后一次货币政策会议上。 在市场上，联邦储备制度没有推出越来越多的量化宽松政策，而是静观情况变化，预计年初将出台新的宽松措施。 目前，联邦储备制度的关键是通过加强政策的透明度和引导性来实现对经济的刺激，发表利率预测是选择之一。

推了一会儿兵不动

联邦储备制度将于华盛顿当地时间12月13日召开货币政策会议。 市场预计本周联邦储备制度不会随兵而动，将继续注意全球经济形势对美国的影响，并于年初出台新政策。

前联邦储备制度经济学家、现任摩根大通首席美国经济学家费洛里( m ichael feroli )表示，美国近期经济数据降低了第三次量化宽松( q e3 )的紧迫性，目前美国联邦公开市场委员会( fo m c )是否会向积极正面的方向快速发展？

最近公布的美国失业率和顾客信心指数等显示了美国经济的良好趋势。 密歇根大学9日公布的数据显示，美国12月客户信心指数初始值为67.7，上升至6月以来的最高水平，拆师此前的预计为65.6。 根据美国劳工部日前公布的数据，11月失业率降至8 .6%，为2009年3月以来的最低位，为1月以来最大的月降幅。 上周公布的10月贸易赤字为7亿美元至435亿美元。

年初会更宽松

尽管最近的经济数据显示出可喜的复苏迹象，但美国经济总体低迷。 据《华尔街日报》报道，蓝筹经济指标( b luec hip e conom icindicators ) 10日公布的50位经济学家对全年经济前景的普遍预测显示，全年美国经济增速将加快，但依然低迷， 另外，今年第四季度的平均失业率估计为8.8%，12月的失业率将恢复到这个水平。 美联社本月初发表的褐皮书经济报告( biege book )也表明，虽然美国经济仍在改善，但增长率仍远远低于人们认为的强劲水平。

在美国联邦公开市场委员会( fo m c )中拥有投票权的芝加哥联盟主席埃文斯5日呼吁，美联社必须立即采取行动，为停滞的美国复兴状况注入活力。 否则，美国将陷入20世纪30年代那样的大萧条，经济增长将被永久破坏。

在此前11月的货币政策会议上，伯南克对未来是否实施第三次量化宽松措施( q e3 )持模糊态度，但表示准备在适当时候采取行动刺激经济增长。 他决定如果实施新的措施，为了进一步推动美国房地产的复苏，将大量购买抵押担保债券( m bs )。

美联储长期以来形成了通胀率维持在2%以下的“不成文”目标，近期c pi数据显示美国通胀呈现下跌趋势，这可能为未来量化宽松措施的推行提供了空之间。

华尔街高盛公司预计，联邦储备系统将于年上半年公布购买机构的m b s和国债，并再次打开“水闸”以量化宽松。 但是，法兴银行预计，联邦储备系统将于年1月失业率下跌7.5%，或在通胀突破3%之前维持零利率，并于年3月公布q e3。

研究发行利率预测

这次会议的另一个焦点文案是联邦储备系统如何实施措施加强政策诱惑，提高政策透明度。 联邦储备系统认为，政策预测使公众更好地理解联邦储备系统的做法和目标是改善信息表达的手段之一。

联邦储备系统副主席janet y ellen日前表示，联邦储备系统可能会在空之间进一步放松货币政策，以提供越来越多利率前景新闻的方式进行。

联邦储备系统采取什么样的措施来达到这个目的现在还没有定论。 《纽约时报》12日报道称，联邦储备系统有可能考虑对未来利率政策决议发表定期预测。 加拿大《环球邮报》的分解显示，联邦储备系统可能公布利率预测，至少在利率水平恢复正常水平之前，设定通胀率、经济增长率等目标，或将利率水平与失业率和核心通胀率等经济指标挂钩。

高盛预计，联邦储备系统可能很快公布通胀目标，而不是名义g d p，前者将增加低增长风险，增长或通胀放缓的速度将超过当前预测，从而更早公布名义g d p。