“经济数据即将公布 去年12月CPI很有可能止跌”

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去年最后一个月的经济数据将于本月公布，考虑到去年12月食品价格上涨，元旦前后食品价格上涨的趋势得到了一定的控制。 这个12月的cpi能否继续以往的下跌趋势，还是个未知数。 兴业银行首席经济学家鲁政委分析说，目前12月的cpi很可能不会下跌。

受季节因素影响，食品价格特别是蔬菜价格快速上涨，非食品价格涨幅相对放缓，中信证券预计12月份cpi环比上涨0.4%，同比上涨4.1%。 12月生产资料价格持续下跌，12月ppi环比下降0.3%，比去年同期上涨1.7%。 春节前后，食品价格出现了一定的上涨，从12月的食品价格来看，部分食品价格上涨，特别是食用农产品价格在12月中旬迅速上涨。 但是，这一趋势到元旦有所缓和，蔬菜、肉类价格涨幅大幅收窄，因此光证券认为12月的cpi将比去年同期下降4.1%。 与ppi相关性较高的是pmi购买价格指数。 12月的pmi购买价格指数略有上升，表明12月ppi的环比增长率可能有所提高，但考虑到去年基数较高，12月ppi的同比增长率将持续降至2.0%，略低于11月的2.7%。

预计由于pmi、新增信贷、支出和出口反弹，市场对经济增长的担忧将得到缓解。 兴业银行首席经济学家鲁政委预测，cpi将与去年11月持平，使市场适应货币政策的平稳宽松。 但是从现在来看，明年上半年的出口再次急速下跌，零售也将在节日的过去，于今年2月下跌。 今年2月，cpi再次显著下降，但信贷和pmi的回升应该在未来3个月内持续。

从货币上讲，鲁政委将法定存款准备金率在农历新年前下调0.5-1.0个百分点的基准利率将维持稳定到3月。 汇率政策充满变数，可以扩大人民币美元汇率波动幅度。