“6000亿资金差额无法解释 部分存款或流入股市”

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云南在线新闻在12年间只发生过3次广义货币( m2 )增长额与存款增长额大规模背离的现象，于今年1月再次上演。 多家证券公司发表了研究报告，认为超过6000亿美元的差额转移到同业存款中，也部分流入股市。 接受证券时报记者采访的多家银行相关人士对是否存在存款流入股市的现象闭口不谈，不予置评。

流入同业和股市

根据央行日前公布的今年1月金融数据，1月的m2增加值与存款增加值相差约1.2万亿元，除去现金流通量的增加额为9071亿元(计入m2也不计入存款)，财政性存款当月为3518亿元(存款)

这样大的缺口在过去很少见。 对此，多家证券公司发表研究报告认为，资金可能继续转向同业业务，造成无法解释的差距。

北京高华证券发布的研究报告显示，m2与存款增长之间的明显差额可能是资金持续转向同业业务的佐证。 因为两者之间1.2万亿元的缺口无法用现金流通增加9000亿元(计入m2但不计入存款)和财政存款增加3520亿元(计入存款但不计入m2 )来解释。

出现难以解释的6500亿元缺口，可能是因为存款流向了证券保证金账户，或者通过常规存款和理财产品渠道持续转移到同业存款。 根据北京高华证券的上述报告。

东方证券研究报告显示，今年1月m2的环比增加值比存款与流通中的现金增加值之和多6743亿元。 这样大规模的背离自2000年以来只发生过4次，包括信托类存款和&lsquo； 非存款类机构在存款类机构的存款发生了大规模变动吗？ 根据东方证券的该报告书。

实际上，从今年1月6日年初开始，上证指数从最低的2132.63点上升到昨天的2351.85点，其涨幅为10.28%。

资产管理产品是最伟大的

m2和存款增加额发生如此大的背离现象，大量存款资金从理财产品转为银行同业存款的说法也得到公开数据的佐证。

虽然今年1月的证券保证金数据还没有公布，但1月银行大量发行了投资于同业存款的理财产品是事实。 此前，《证券时报》报道称，“银行理财因涉嫌同业存款而获得存款”，招行、江苏银行、重庆农村商业银行、泉州银行、福建海峡银行、徽商银行、郑州银行等曾发布100%理财资金投资同业存款的理财产品，理财资金从1个月起，

深圳某股份制银行同业金融部的人告诉记者，如果理财产品的投资方向为同业和其他金融机构存钱拆解，理财产品的资金最终将成为银行同业存款。