“百万美元赌注赛程近半 “股神”巴菲特暂领先”

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每日经济信息(微博)记者张雨实习记者钟舒

还记得4年前巴菲特和protégé之间十年的“百万美元赌博”吗？ 现在是将近一半，又要盘点战况的时候了。

截至年底，经过4年的镇战，“股神”预期的指数型基金收益率已经领先近6个百分点，牛市中，平凡业绩的对冲基金能否在接下来的6年中赶超？ 这还值得期待。

对冲基金暂时落后

2008年，巴菲特和理财企业protégépartners表示，未来10年( 2008年1月至年12月)，将推出一只低汇率先锋集团vanguardS&P500种指数基金( s&p500admiralfund )

根据bloomberg的数据，从2008年1月开始赌博到去年2月29日，先锋集团VanguardS&P500种指数基金的收益率为2.2% (以股息再投资计算)，但对冲基金下跌了约4.5%。

每日经济情报记者注意到，根据4年前的协议，双方各将32万美元作为赌注，共计64万美元用于购买无息债券，到年底，这笔赌注将增加到约100万美元。 赌方将把这100万美元捐赠给自己选择的慈善事业。 但是，这个“赌局”是有前提的，比较的收益率必须是扣除管理费、手续费等价格后的投资者的净收益率。

值得一提的是，根据investhedge的数据，protégépartners基金从成立到2007年底，投资转化率(扣除费用)达到95%，远远超过巴菲特所选指数基金同期64%的收益率。 从这个角度来说，赌局成立之初对巴菲特来说是个困难的考验。 但是，股东们充满信心。 他说，因为如果用长期( 10年以上)平均值衡量，投资者购买低价指数基金肯定会比购买“基金基金”收益更高。

从2009年3月开始，美国股市从12年的低点开始强烈反弹。 2009年和2009年S&P500类指数admiral基金的平均收益率为26.2%和15%，而protégé的平均收益率仅为15.9%和8.5%。 年，由于担心欧洲主权债务危机的扩散，对冲基金缩小了包括股票在内的风险资产净开放。 根据布隆伯格综合对冲基金指数，对冲基金创下全年下跌4.9%的惨淡业绩。

“股神”剑指的是高汇率

巴菲特为什么要向对冲基金界赌上10多年的“100万美元”呢？

据悉，这源于巴菲特不同意对冲基金长期的高管理汇率。 巴菲特长期以来一直批评对冲基金收取高额管理费的方法，但在伯克希尔哈撒韦企业2006年会上，他自己赌了100万美元，赌博指数型基金在10年内击败了任意10只对冲基金组合。 必须扣除对冲基金征收的管理费和手续费等价格来计算净收益率。

巴菲特一直认为对冲基金的收款额过高，导致投资者净利润减少。 他将对冲基金的经理称为“2%和20%的人们”。 因为他们每年向投资者收取2%的投资本金作为管理费，而增值部分又分成20%。

巴菲特说:“对冲基金整体来说相当好，但基金收取的费用却相当丰厚。 无论对冲基金经理做得好不好，人们都必须付给他们很多固定费用。 ”。

除此之外，对冲基金经理水平普遍平庸也是巴菲特大胆设置赌注的原因之一。

然后，来应战的protégé也在longbets的网站上发表了战胜巴菲特的理由。 protégé联合创始人泰德·塞德斯表示，与巴菲特打赌的目的是增加对对冲基金及其运营目的的了解。 “对冲基金不能总是战胜市场标准，而是必须使用多种战略在任何市场环境中获得正面利益。 ”。