“外资机构为地方债唱对台戏 四大行称风险可控”

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从去年开始，地方债的偿还高峰期相继出现。 (资料图像)

关于地方债的风险能否控制，德勤、彭博的观点是矛盾的

新闻时报(记者徐岚)的地方债务从今年4月开始相继进入债务高峰期，但一些地方政府透露了债务资金不足、债务规模不断扩大的消息。 此外，机构也唱对台戏，德勤昨日表示，今年地方政府融资平台融资风险基本可控，存在潜在风险，但不会演化为大规模放贷。 上周彭博资讯公司刚刚表示，低估了中国中银领域收入增长放缓、融资者补偿能力下降的风险。

德勤、彭博的观点相反

近年来，特别是金融危机爆发以来，我国金融市场混乱，地方政府债台高筑，民间金融泛滥，影子银行方兴未艾。 国内外专家曾经非常担心中国的金融风险问题，但也有专家认为中国有可能出现系统性风险。 年整个银行领域都在严格控制和清理地方融资平台的贷款，就像今年已经过去三个月一样，地方债务相继进入偿债高峰期，机构对地方债务风险的观点也针锋相对。

德勤中国在昨天发布的《年中国银行领域十大趋势与展望》报告中预测，由于地方政府建设性债务暴涨，2008年下半年以后，这是按2至5年的平台平均还款期计算的，因此融资平台真正的还款高峰期为年至年。 国家审计署报告称，约5.6万亿、约53%的地方债务将在这一时期到期。 德勤认为，年地方政府融资平台的融资风险基本可控，但银行不良融资率将上升。 地方政府融资平台贷款虽然有潜在风险，但没有演化成大规模放贷，不良贷款中可疑贷款和次级贷款占绝大多数。

这和一周前布隆伯格新闻的看法明显不同。 布隆伯格新闻在3月底援引情报方面的话称，中国银行向地方政府提供的库存贷款约20%属于分类错误，这些银行低估了收入增长放缓导致贷款人偿付能力下降的风险，银行不得不增加贷款损失准备金，给地方政府带来了很多

此外，香港大学经济商业战略研究所行政总裁邵启发本月也表示，中国债务危机依然存在，由国家政策而非市场导向处理，因此有空之间的处理，但只存在内地和本港经济的隐患。

四大行被称为风险控制

现实情况到底怎么样了？ 从上市银行年报中可能可以看到一斑。 对于外界普遍关心的地方平台贷款问题，上市银行基本给出了满意的答案。 年报显示，截至年底，工、建、农、中四大平台贷款余额分别为6800亿、4298亿、3997亿、3949亿，共计1.9万亿。 所有四行都表明，大部分平台贷款的现金流已被覆盖，风险是可控的。 中行表示地方平台贷款余额在下降，特别重视现金流覆盖的政府融资平台相关贷款(包括基础设施类贷款、租赁和商务服务业贷款)的不良贷款余额半年下降2亿元 工行去年的平台贷款现金流量全覆盖比例为90.4%。 农业银行真正逾期的平台贷款也只有10亿元。

但是，数据中还体现出经济增长放缓对国内银行资产质量的影响。 根据监管部门此前公布的统计数据，截至年末，商业银行不良贷款余额4279亿元，比三季度末增加201亿元，不良贷款率也从三季度末的0.9%上升到1%，不良贷款长时间维持“双重下降”的格局终于被打破。 上市银行的数据也印证了这一变化，多家银行的不良贷款数量和不良率均出现反弹。 由此可见，地方债的风险是否可控，可能还不是短期能回答的问题。