“从温州到深圳 金融改革带给市场什么新闻”

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石丽芳看市

□石丽芳

上周，3月28日剩下的2341-2344点下跌空的缺口表示，相对于目前的市场也有一定的拉升力。 本周可能有补货动作，但一旦补货后，可能会引起各种技术压力共振，受到市场压力。

本周确实出现了弥补差距的势头，但受深圳金融改革新闻的影响，有必要重新梳理一下新闻层面在市场上留下了什么。

我们首先在3月底回望，3月28日指数下跌，当天晚上报道称“国务院常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区”，但3月29日大盘无视这一消息，再次下行创下阶段低点2242点。 当前，当人们感叹浙东日是这一行情的第一匹黑马时，其3月29日一字涨停未受到市场关注，但清明小长假后，其连续涨停引发资金观察，将其冠以“涉贷概念第一股”的名号，“涉贷概念”其他

本周四，深圳发布系列重大金融创新举措的消息刚出炉互联网，市场“几部就着”，深圳本地股集体狂飙，周五将想象力扩散到天津、海西等行业，拆解观点“炒地图、炒地图”，

从市场表现可以看出，相对于“温州试点”，市场的反映是慢动作，从最初的麻木慢慢升温，形成热点。 相对于“深圳创新”，市场反映相当迅速，热情甚至超过了“温州考试”。 其实不管是“温州的考试”还是“深圳的创新”，归根结底都是区域性的，一方面是尝试性的，能取得多少效果还是未知数。 市场已经好几天没离开了，为什么对于性质差不多的新闻，最初的反映却相差很大？

让我们看看周五公布的一系列经济数据。 一季度gdp同比增长8.1%，创2009年以来新低，连续五个季度增长。 一季度全国房地产开发投资10927亿元，名义增长23.5%，扣除价格因素实际增长20.7%，比上年下跌4.4个百分点，比去年同期下跌10.6个百分点……对于这些数据，专家们认为经济增长之下

微调什么？事先调整什么？ 这可能是问题的关键。 是否要进一步放宽货币政策？ 还是采取措施降低公司融资价格？ 还是在不动摇整个房地产政策的情况下适度放松？ 国家统计局发言人在发布会上指出，一季度从国内情况看，经济运行出现了一些新情况、新问题，特别是中小企业生产经营困难加剧。 由此让人联想到“温州试点”和“深圳创新”，从温州到深圳的一系列金融创新措施，意在扶持中小企业，缓解目前中小企业经营困难的状况，与其说是降低存款率和利率，不如说是对具有全球意义的政策工具。 深圳此次出台的金融创新措施包括将中小企业贷款风险容忍度提高到5%，贷款率指标按照规定的控制线上浮5个百分点以下，也就是说管理层将从行政窗口层面直接放宽贷款率限制。 这能理解我们提到的“微调预调整”实际上正在进行吗？ 只是，微调的步伐和力量还没有达到市场的“期待”，但对“微调预设”的期待产生“马上生效”的效果是不现实的。 8.1%和在两次会议上提出的7.5%已经不远了。 面对经济增长率持续下降的现实，经济增长率见底的窗口离我们又近了一步吗？ 至少政府开始了“事前调整·微调”，但相信后期会有越来越多的措施出台。

回到市场层面，差距得到弥补，数据公布，热点扩散。 大盘怎么动呢？ 首先，市场热情在一定程度上被激活，困扰市场的阶段性负面因素还不明确，加上技术水平的好转，估计指数再次探悉2132点的概率目前并不多见。 第二，经济毕竟处于下滑态势，微调效果还没有显现出来，市场热情释放具有明显的脉冲优势，这在大部分时间里，市场给人的感觉是犹豫分量较多。 第三，所谓结构型机会，是随着一些消息面的变化而变化的。 想要获得超额收益，比跟随热点死守“僵尸股”要容易。