“浮动扩大有助人民币国际化 部分公司面汇率风险”

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(制图:蔡华伟)

浮动幅度扩大有助于人民币国际化

短期内，银行、外向型公司可能面临汇率风险。

中国人民银行14日宣布，自年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价格波动幅度从千%扩大到1%。

“目前，扩大人民币汇率波幅的时机比较成熟。 》交通银行首席经济学家连平指出，自2005年人民币汇率制度改革以来，中国资本流入量较大，人民币一直面临单边升值压力。 但是，去年四季度以来，我国经常出现项目顺差，资本流入减缓，资本外流加剧，国际收支逐渐接近均衡状态。 在此背景下，外汇占款大幅减少，人民币持续升值减弱，升值压力下降，人民币对美元汇率呈现双向波动，此时人民币汇率波动幅度扩大，不会对市场造成过大冲击。 “相对于欧元、日元，人民币对美元的波动幅度还很小。 这次波动幅度的扩大也是人民币汇率更加市场化的表现，有助于推进人民币国际化进程。 ”。 连平说。

中国银行国际金融研究所分析师李建军指出，年来，人民币对美元汇率双向波动趋势更为明显，不仅是突破6.30的历史最新高点，也曾单周下跌5%以上。 年一季度以来，人民币兑美元今年累计下跌0.21%。 人民币兑美元持续升值的态势已经转变，人民币汇率逐渐接近均衡水平。

“扩大汇率波动幅度，反过来有助于汇率的稳定，可以进一步完善人民币汇率形成机制。 因为在比较广阔的波动区间中，市场交易主体可以进行完全的交易性操作，通过市场操作发现真实的价格水平，汇率走向合理的均衡水平，不会使未来人民币的汇率大幅波动。 ”。 连平说。

央行公告称，目前我国外汇市场发育趋于成熟，交易主体自主定价和风险管理能力日益增强。 扩大人民币对美元汇率波动幅度，是顺应市场快速发展的要求，促进人民币汇率价格发现，增强人民币汇率双向波动弹性，根据市场供求，借鉴和调整篮子货币，完善有管理的浮动汇率制度建设

近期内会产生什么样的影响？ 连平指出，短期内，银行、单点外向型公司可能面临一点汇率风险。 对此，银行和关联方应采取应对措施，银行需要加强外汇资产风险管理能力，公司通过购买少许金融衍生产品进行套期保值，锁定远期汇率，不浮动汇率。

“我们必须注意人民币汇率的一些变化对我们货币政策的影响。 2003年以来，在人民币升值的预期下，我国外汇占款持续增加，是我国货币投入机制的第一部分。 但是，去年四季度以来，随着资本外流的增加，资本流入减缓，我国海外汇占款下降。 与几年前外汇占有额达到近3万亿美元的水平相比，今年我国外汇占有额有可能明显下降，这预计将影响我国基础货币的投入机制，这些都需要关注货币政策的调控。 ”。 李建军说:“在相当长的一段时期内，人民币整体保持上升趋势，但我们仍要关注热钱有没有流出的迹象，及早评估资本异常流动对我国经济的不利影响。 事实上，在全球经济衰退的环境下，国际投资者的避险情绪恶化，资本从新兴市场大量流向发达市场。 ”。 记者欧阳洁