“3月PMI初值创阶段新低 全球工业品普遍回落”

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昨天，汇丰中国公布的3月制造业pmi初始值为48.1，比上个月的49.6下降1.5个百分点，创下去年12月以来的新低。 受这个消息的影响，世界金属、化工品普遍跳水。 专家表示，目前全球经济复苏缓慢、诉求薄弱，未来大宗商品总体上未能摆脱震荡走势。

pmi下降表明内需“不给力”

3月汇丰制造业pmi初始值下降，创下4个月低点，结束了迄今为止连续3个月上涨的势头。

pmi初始值数据对商品市场来说确实是利润空，今年，pmi始终处于50个分水岭之下，社会商品库存数据高，对预期经济复苏的商品市场是巨大的压力。

倍特期货分解师刘明认为，汇丰PMI数据是昨日跳入铜等工业产品盘中的诱因。 出于对从中国下调gdp增长率的预期，海外市场对中国经济放缓表示担忧，但昨日汇丰PMI数据加强了这一认识，引发了对中国的诉求看法空情绪，预计伦铜电子盘将再次下跌，推动国内商品跳水。

“pmi数据疲软，证明了中小企业的窘迫现状。 现在是制造业以前传下来的作业旺季。 其中，由于新订单分项疲软，生产下降，证明内需依然乏力。 ”。 永安期货分解师朱世伟对记者说。

在出口形势萎缩的情况下，内需难以好转，市场滋生了中国经济“硬着陆”的担忧情绪，工业产品特别是有色金属承压下跌，国内铜价跌破6万点大关，工业产品普遍下跌。 在外盘，截至新闻发布时，伦敦金属全线下跌。 纽约黄金下跌0.68%至1639美元原油下跌1.14%至106美元。

农产品相对下跌

与工业产品相比，农产品相对下跌。 昨天，国内大豆、豆粕等品种均有小幅上升。

针对这种分歧趋势，光期货分解师孙永刚表示，由于下游费用一直没有好转，近期工业产品相对弱势，基本金属维持振荡趋势。 几周前大事云集后，市场目前正处于宏观周期中的平静时期。

目前各品种基本面重新主导价格，工业产品基本面平坦，特别是在这种低迷的宏观背景下(欧洲紧缩削减赤字、中国等新兴国家经济减速、美国经济复苏缓慢)，工业产品普遍处于弱势格局，工业产品普遍处于价格位置 部分农产品基本面良好，恶劣天气增加玉米、大豆等谷物减产预期，农产品价格持续上涨。

经济疲软抑制商品上升

现在受经济下滑的影响，“旺季不旺”也许是今年春天的优势。 从整体上看，拆船师朱世伟认为，当前制造业疲软的形势将推高商品价格。 在国际黄金价格大幅下跌的情况下，商品属性和金融属性同时衰退将导致大部分工业产品回归熊市主旋律下跌，但下跌拐点可能会因短期费用而延期。

关于商品后市，拆船师孙永刚的看法也很悲观，认为当前世界经济还没有真正好转，经济复苏是一个缓慢的过程，大宗商品的诉求正在减弱。

在经济不景气的大环境下，未来世界工业产品不太可能出现趋势性的上升行情，振动调整的可能性很大。 由于农产品基本上朝向好的方面，受宏观经济环境的影响，保持着相对较小或振动较强的趋势。 (上海证券报)