“彭博社：美国的贸易赤字赖不上人民币”

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彭博通讯社4月20日报道，原题:美国贸易赤字，不要责怪中国货币政策。

美国对华贸易赤字去年创下纪录。 美国的保护主义情绪高涨，引起了世贸组织很多投诉。 随之而来的是大家耳熟能详的大合唱。 人民币必须大幅升值以抵消中国所谓的货币操纵。 但是，如果聚焦人民币，就看不到中国顺差背后的真实故事。

从中国的观点来看，警告人民币被严重低估是不合理的。 中国经常账户顺差占gdp的比重预计将从5年前的10%稳步下降至不到去年的3%，进一步下降。 令北京困惑的是，2005年以来，人民币升值了近30%，批评者还说人民币被低估了，似乎什么也没发生。

事实上，中国的顺差没有推高美国的赤字。 这可以从两国贸易平衡关系发生变化来解释。 美国逆差于1998年开始扩大，2005年达到高峰。 中国的顺差在2005年左右开始出现，2008年达到高峰。 这证明了美国的赤字和中国的顺差没有直接关系。

三个现象很大程度上可以解释中国顺差的原因:美国人的支出高涨和财政赤字促进了进口诉求以中国为中心的成熟东亚生产互联网中国的储蓄率上升

我们知道，美国支出增长的原因和结果以及随之而来的赤字上升，与中国几乎无关，反映了美国的政治僵局。 中国加入世贸组织后，成为亚洲生产互联网的中心，很容易进入西方市场。 而且，大规模的基础设施建设增加了中国的竞争力。 虽然工资上涨了，但中国劳动生产率的上升速度更快，这将有利于跨国公司将其作为全球加工厂。 从这方面来说，美中贸易失衡实际上不是双边问题而是地区性问题贸易失衡也表现为经济储蓄和投资失衡。 从这一点来看，中国家庭储蓄率的上升对其顺差有很大的影响。

加工出口约占中国贸易总量的一半，几乎是中国顺差的全部，但这些零部件的附加值的80%归于其他国家。 事实上，美国人并不是抱怨中国出口劳动密集型产品，而是要问为什么不能生产这些高科技、资本密集型零部件。 ▲(陈一译)