“我国经济增长协调性显著增强 PMI连续四月回升”

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中国物流采购联合会、国家统计局服务业调查中心4月1日表示，3月份中国制造业采购经理指数( pmi )为53.1%，比上个月上升2.1个百分点，该指数连续4个月回升，创去年1月以来15个月新高。

3月的pmi数据中，以新订单指数计上涨最明显，涨幅达4.1个百分点，反映出生产经营活动加快，制造业经济整体稳步上升。 从领域来看，烟草制品业、汽车制造业、机电及器材制造业等13个领域达到50%以上。 专用设备制造业、黑色金属冶炼及轧制加工业、纺织业等8个领域不足50%。 从地区来看，东、中、西部超过50%；东北部位于50%。 从公司规模来看，大、中、小微型公司均超过50%，其中大企业最高为54.2%； 中型公司最低为50.5%。 中国物流采购联合会副会长蔡进表示，pmi数据表明经济增长的协调性明显增强。 他认为，如果能维持目前的pmi水平，年经济增长率8%以上是没有问题的。

当天公布的汇丰中国pmi收盘价中止了迄今为止连续3个月的上涨，比2月下降1.3个百分点，达到48.3%，为时隔3年的大幅减少。 汇丰数据显示，这是连续5个月低于50%的枯荣线，今年一季度整体指数平均为2009年一季度以来最低。

此次两个pmi数据相左，引发各界广泛关注和对中国经济增长前景的争论。

两个pmi不同的理由是什么？

“两者趋势的差异最大的原因是抽样调查和季节调整技术的差异。 ”。 汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太地区联合负责人屈宏斌说。

兴业证券分析师蔡艳菲指出，双方样本数量差异较大，官方数据涵盖的样本数量越来越多，约有800家，汇丰只有400家。 此外，官方pmi样本越来越覆盖经济重要的国有部门和大型企业，汇丰的样本数据主要来自中小企业。

分解者指出，季节调整因素也是双方数据对立的原因之一。

“官方pmi数据未能完全消除季节性因素。 ’屈宏斌想。

据他介绍，2005年至2005年间，每年春节后的3月，官方pmi平均会出现约3.2个百分点的反弹。 今年的反弹幅度为2.1个百分点，实际上低于官方pmi数据系列的历史平均水平，表明增长动力相对较弱。 汇丰PMI在同一期间的平均变化为0.36个百分点，季节调整可能在技术上比较成熟。

经济增长的前景会怎么样？

哪个数据更有参考价值？ 乐观的官方pmi还是悲观的汇丰pmi？ 分析人士认为，由于样本的不同，两个pmi数据各有重点。 为了科学评价中国经济的增长环境和前景，有必要综合分析几个指标。

3月份的官方pmi数据显示，进口指数和新出口订单稳步上升。 新出口订单指数为51.9%，比上个月上升0.8个百分点。 从地区来看，东、中、西部超过了50%。 东北部不到50%。 从公司规模来看，大企业和小企业超过50%。 中型企业不到50%。 进口指数为51.5%，比上个月上升0.7个百分点。 进出口增长更加协调。 蔡进认为，从目前的pmi状况来看，美国、欧盟主要国家和日本的经济仍在恢复，经济状况比想象中要好，恶化到没有出口状况和外部担忧的程度。

值得注意的是，3月份的购入价格指数为55.9%，比上个月上升1.9个百分点，这是连续4个月上升，为去年10月以来最高。

蔡进表示，与近两年来最高的73.5%相比，目前的购买价格指数不太高，但通货膨胀正在慢慢积累，目前也必须警惕通货膨胀的反弹。

屈宏斌表示，汇丰PMI的最终值表明，受新出口订单持续疲软的影响，中国经济增长呈放缓趋势。

蔡艳菲认为，汇丰PMI继续下跌，越来越多的人能够表明中小企业的生存现状不容乐观。 为了评价整体经济形势，最好综合分析两个pmi数据和其他经济指标。

统计数据显示，今年1—； 2月份中国出口、投资、费用增长率都有所下降，工业增长率也下降了1个百分点以上。 PI比去年同期上升0.4%。 经济增长率和物价涨幅呈双重下降态势。