“3月CPI反弹同比上涨3.6% 汽油替蔬菜背黑锅”

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国家统计局9日宣布，3月份全国居民支出价格指数( cpi )比去年同期上升3.6%，涨幅比上个月超过0.4个百分点。 尽管如此，业内人士认为，这是今年物价下跌趋势中出现的波动，年物价下跌的总体情况不会改变。 是汽油的价格还是蔬菜的价格抬高了cpi，专家认为汽油的价格这次是因为蔬菜的价格背负了黑锅。

蔬菜涨价是第一推手

纵观3月份的物价水平，国务院快速发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群和交通银行首席经济学家在接受本报记者采访时认为，蔬菜价格上涨是cpi上涨的首要原因。 商务部监测的数据显示，3月上旬，由于冬储菜逐渐退市，受低温雨雪天气影响，新季蔬菜尚未大量上市，18种蔬菜批发价格连续4周上涨，累计涨幅达到9.7%。 根据国家统计局9日公布的数据，3月，生鲜料理价格上涨20.5%，居民支出总额上涨约0.64个百分点。

另外，3月的cpi残留效果比上个月略有上升，是上升的一个原因。 数据显示，3月3.6个百分点的去年同期涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为1.9个百分点。

3月20日国内成品油价年内第二次上涨，国内成品油价创历史新高，但据机构测算，3月对物价的影响非常有限。

物价涨幅有下降的趋势

那么，未来的物价走势会怎么样呢？

张立群表示，上述影响物价上涨的因素都不是趋势性因素，因此同比涨幅的反弹不会持续。 综合来看，物价涨幅有下降的趋势。 这是因为，m2 (广义货币供应量)余额2月比去年同期增加13.1%，货币供应增长率低，不增大物价上涨压力。 二是房价稳定下跌的趋势已经确定；三是食品新的涨价因素有缩小的趋势。 另外，ppi (工业产品出厂价格指数) 3月下跌0.3%，从价格方面来看，将对cpi产生向下的影响。 总之，3月的物价反弹只不过是月度变化，没有必要反应过度。

连平也认为，从短期原因来看，3月物价反弹是今年物价整体下跌趋势中出现的波动，这种波动难以持续，4月以后将逐渐下降。 由于蔬菜的生产周期短，随着4月份天气转好，未来蔬菜的价格将比较平稳，甚至下跌。 实际上，3月的最后一周蔬菜价格下跌。 虽然有人担心成品油价格上涨是否会导致cpi上涨，但连平表示，成品油在cpi中的权重不到1%，因此此次成品油价格涨幅为6%，对4月份cpi的影响约为0.05个百分点，可以说基本没有影响。

从未来长远因素来看，连平认为，由于美国经济复苏不理想，遏制美国油价上涨的决心较大，国际大宗商品价格目前没有出现不可控制的上涨。 国内经济增速放缓也有助于cpi的下降，预计一季度gdp增速将在8.5%左右，但去年以来货币政策将继续收紧，政策滞后效应除了今年稳健的货币政策外，还将对物价产生下拉作用。 此外，猪肉、蔬菜等主要食品价格已进入下行通道，粮食价格较为稳定，截至3月底，猪肉价格已连续8周下降，近2个月猪肉价格累计下降10%。 综合来看这些因素，将进一步推动cpi的下降。

连平表示，全年cpi总态势将逐渐反弹，第四季度以后有可能小幅上调，明年将进入新的上升周期。 他认为，即使考虑到未来的水、电、煤、天然气等价格改革因素，今年的cpi涨幅也将在3%左右。

货币政策需要进行微调

虽然有观点认为cpi的涨幅有下降的趋势，但张立群强调:“不能轻视通货膨胀的风险，必须高度重视稳定物价的事业。” 据他分析，2月底m2总量仍为86.7万亿元，相当于名义gdp的1.9倍左右，货币总量明显较大，稍有不慎就可能引发通胀风险。 必须稳定食品价格，不断动摇房地产调控，警惕进口性通货膨胀，尽力减少对国内价格的影响。 他认为，在抑制通货膨胀方面，货币政策关注的重点必须在保证重大建设项目资金需求、合理购房诉求保证资金需求、保证公司生产经营资金供给等方面，把握稳定增长与物价的平衡。