“大宗商品挤泡沫发掘受益领域”

本篇文章1429字，读完约4分钟

随着发改委宣布将从6月9日开始下调成品油价格，全球大宗商品价格中的中国因素，让原本失衡的天平更加倾斜。

5月下旬以来，国际原油价格进一步下跌，目前已接近80美元/桶的低位。 但是，距离年低点还有约10%的距离。 这意味着榨取泡沫的过程还没有结束。

随着大宗商品价格大幅下跌，一些领域自然受到损害。 而且，一些受益领域也浮出水面。 上周，航空空、轮胎等领域的相关企业，a股表现非常突出，在上证指数跌破2300点大关的情况下，逆市上涨，成为a股市场为数不多的亮点。

三个受益领域连续两周上升

从最近两周的市场表现来看，三个领域展现力量，领域优秀企业几乎连续两周上涨，不仅成功避免了市场下跌，还取得了不俗的利润。

以电力领域的上海电力( 600021 )为例，上周上涨4.69%，上周上涨2.34%。 从电力指数的表现来看也连续两周上升，涨幅为18.8 %。 上周涨幅为1%，与上证指数的3.88%形成鲜明的对应。

轮胎板的表现越来越强。 黔轮胎a上周上涨8.64%，上周上涨3.18%，两周累计涨幅超过12%。 风神股份( 600469 )上周上涨10.25%，上周下跌，但整体涨幅仍远远胜过大盘指数。

航空股的表现也比大盘强。 东方航空空(600115 )上周涨幅1.94%，上周涨幅下跌，收盘价与上周持平，仍能躲过最近两周市场的大幅回调。 中国国航( 601111 )上周上涨4.64%，上周下跌0.32%。

油价很难回到100美元以上

原油价格下跌是全球大宗商品价格暴跌的缩影。 面对未来一段时间大宗商品的整体趋势，业内人士纷纷被忽略。

大华期货研究所的赵晓霞认为，从技术上分解原油的走势，还没有落到应有的位置。 一般来说，在趋势行情中，目前原油下跌仍是第一轮。 联合国期货分解师王银平也承认油价继续走弱的看法，认为未来半年到一年间，油价回升到100美元/桶以上不容易，但他说应该可以在70-80美元/桶上打下底部。

王银平表示，国内经济不景气，海外危机持续，两股力量相互作用，直接导致大宗商品下跌。 中国经济增长放缓，诉求受到抑制，国内房地产调控也带动了很多商品的价格，如螺纹钢等。 从大宗商品来看，由于欧洲经济下滑，对铜的诉求严重减少，5月份铜价下跌。 在美国，从去年年末到今年初，看起来有所恢复，但步伐过慢、就业增长放缓等问题也很突出。

王银平认为，目前大宗商品依然弱势，但各国都公布了刺激方案。 例如，我国已经宣布降息，之后可能会出台有利的政策。 美国对qe3的期望也很高，伯南克在最近的故事中没有提及，但对于qe3的发售也没有必要悲观。

选择有定价能力的企业

大宗商品价格大幅下跌，大量下游领域和企业价格大幅下降，这些企业的盈利状况明显改善。 然而，大宗商品价格下跌并未使所有下游领域受益。 另一方面，下游一点领域由于备货，库存价值下跌，另一方面大宗商品下跌，是因为下游诉求低，分析大宗商品指数走势与公司利润的关系，实际上一些原材料的价格下降了，但对公司来说也不是好事。 当然，大宗商品下跌后，cpi也下降了，央行的货币政策更加灵活，有利于经济复苏。

一位私募股权者表示，在分析受益度时，首先应该关注企业产品诉求方面的一些变化。 如果诉求变化减少，订单减少，原材料价格下跌，这样的企业反而无法购买股票。 因为企业的固定价格不会下降。 所以，呼吁全球变暖的领域在水泥、机械等大宗商品的价格下跌中真正受益。

(根据“每日经济信息(微博)”有删改)